本報(bào)記者張穎,、徐一鳴,、姚瑤、見習(xí)記者、任世碧,、褚立軍
春節(jié)假期臨近，持幣還是持股過節(jié)始終成為各方熱議的話題,。今年以來，三大股指表現(xiàn)低迷,，走出震蕩下跌，使得整體市場(chǎng)情緒略顯謹(jǐn)慎,。它是如何工作的,？業(yè)內(nèi)專家和機(jī)構(gòu)普遍建議，目前在國內(nèi)流動(dòng)性相對(duì)寬松的背景下,，不宜過度擔(dān)憂,。隨著市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的充分釋放，投資者可以選擇持股過節(jié),。
如何抓住今年春節(jié)前后的投資機(jī)會(huì),？假期期間持有哪些股票更安全？《證券日?qǐng)?bào)》記者根據(jù)歷史數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn),，過去10年春節(jié)前后五個(gè)交易日大概率上漲的四個(gè)行業(yè)分別是醫(yī)藥生物,、電力設(shè)備、電子,、國防軍工等領(lǐng)域,。
醫(yī)學(xué)生物學(xué)
近10年春節(jié)前后上漲概率達(dá)95%
資本市場(chǎng)上一直有一種說法，就是有“喝酒吃藥”的市場(chǎng),。醫(yī)藥股和白酒股的潛在消費(fèi)屬性,，被市場(chǎng)無形賦予為成長性和防御性的代名詞。
近期,，醫(yī)藥市場(chǎng)表現(xiàn)優(yōu)于白酒市場(chǎng),。統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，從近30天機(jī)構(gòu)推薦個(gè)股來看,，醫(yī)藥生物板塊共有96只個(gè)股被機(jī)構(gòu)給予“買入”或“增持”等有利評(píng)級(jí),，推薦數(shù)量個(gè)股位列申萬31個(gè)類別之列。排名行業(yè)第一,，占行業(yè)成分股22.54%,。
記者進(jìn)一步梳理發(fā)現(xiàn)，醫(yī)藥生物板塊的市場(chǎng)表現(xiàn)堪稱A股的“常青樹”,。在過去10年市場(chǎng)的跌宕起伏中,，春節(jié)前五個(gè)交易日的市場(chǎng)表現(xiàn)一直保持著“十場(chǎng)”全勝，均具有正值,。春節(jié)后五個(gè)交易日的市場(chǎng)表現(xiàn)“十有八九”,。前后10個(gè)交易日整體上漲概率高達(dá)95%，位列申萬31類一級(jí)行業(yè)上漲概率榜第一,。
廣州卵石投資醫(yī)藥行業(yè)首席研究員李一峰告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者,，醫(yī)藥生物行業(yè)一直走在國內(nèi)外資本市場(chǎng)的黃金軌道上。如果把投資視角放寬,，醫(yī)藥行業(yè)在美國股市近60年的回報(bào)率中名列第一,。中國近20年來,，醫(yī)藥一直是十倍牛股最集中的行業(yè)。
截至1月21日,，A股生物醫(yī)藥板塊426只成分股中,，相對(duì)發(fā)行價(jià)上漲的個(gè)股有387只，占比90.85%,。其中,，云南白藥、片仔癀,、恒瑞醫(yī)藥、長春高新相對(duì)發(fā)行價(jià)漲幅均超過%,。同策醫(yī)療,、復(fù)星醫(yī)藥、天壇生物,、同仁堂,、新和成等75只個(gè)股相對(duì)發(fā)行價(jià)漲幅均超過%，可謂“牛股云集”,。
截至1月21日,，醫(yī)藥板塊估值高達(dá)44.37倍，遠(yuǎn)超A股18.72倍,。某公司醫(yī)療顧問曹波告訴記者,，從歷史分位數(shù)來看，目前醫(yī)藥生物板塊的相對(duì)估值已經(jīng)超過年的市場(chǎng)水平,，歷史分位數(shù)為97%,，這是非常高的。接近歷史最高位置,。
廣東證券研究所首席策略師陳夢(mèng)潔認(rèn)為,，考慮到人口老齡化、慢性病發(fā)病率上升,、醫(yī)療支出持續(xù)增長等因素,，醫(yī)藥的長期投資價(jià)值而生物板塊并未被削弱，尤其是注重創(chuàng)新能力的醫(yī)藥生物板塊,。企業(yè)將脫穎而出,。目前市場(chǎng)正逐步進(jìn)入板塊輪動(dòng)、強(qiáng)弱分化明顯的結(jié)構(gòu)性階段,。
私募基金經(jīng)理胡波也認(rèn)為,，醫(yī)藥生物板塊仍處于良好的投資軌道。長期來看,，個(gè)人醫(yī)療支出持續(xù)增長,，行業(yè)規(guī)模不斷擴(kuò)大,。目前市場(chǎng)以謹(jǐn)慎情緒為主，風(fēng)格也在高低之間切換,。隨著春節(jié)臨近,，投資者策略偏好謹(jǐn)慎，部分醫(yī)藥創(chuàng)新股有望受到資金關(guān)注,。
陳夢(mèng)潔表示,，在創(chuàng)新藥板塊，建議投資者關(guān)注兩個(gè)核心邏輯,。一是重點(diǎn)關(guān)注確定性強(qiáng),、安全邊際高、轉(zhuǎn)型創(chuàng)新積極的醫(yī)藥企業(yè),。此類公司具有估值水平低,、股息率高、成長性好的特點(diǎn),；二是著力豐富研發(fā)管線和藥品走出去,。被寄予厚望的FIC公司，隨著產(chǎn)品管線的逐步落地,，預(yù)計(jì)未來利潤將有明顯改善,。
電子設(shè)備
近10年春節(jié)前五天平均漲幅2.73%
歷史數(shù)據(jù)顯示，近10年春節(jié)前5個(gè)交易日和春節(jié)后5個(gè)交易日,，電力設(shè)備板塊分別上漲10倍和8倍,。總體來看,，上述區(qū)間的增幅達(dá)到了90%,。其中，該板塊近10年春節(jié)前5個(gè)交易日平均漲幅為2.73%,，近10年春節(jié)后5個(gè)交易日平均漲幅為2.64%,。
從消息面上看，1月份以來,，電力設(shè)備行業(yè)多個(gè)子行業(yè)利好消息不斷傳來,。1月5日，國家能源局,、農(nóng)業(yè)農(nóng)村部,、國家鄉(xiāng)村振興局聯(lián)合下發(fā)《關(guān)于加快農(nóng)村能源轉(zhuǎn)型發(fā)展助力鄉(xiāng)村振興的實(shí)施意見》的通知。通知指出,，到年,，建成一批農(nóng)村能源綠色低收入項(xiàng)目。碳排放試點(diǎn)中，風(fēng)電,、太陽能,、生物質(zhì)能、地?zé)崮艿日嫁r(nóng)村能源比重持續(xù)提高,。
1月13日,，國家電網(wǎng)年工作會(huì)議在北京召開。會(huì)議提到,，國家電網(wǎng)年工作總體要求以保供電,、促能源轉(zhuǎn)型為中心，以電力系統(tǒng)“保供應(yīng),、保安全”為重點(diǎn),，依托重點(diǎn)工程和新服務(wù)。開展能源開發(fā),，提高電網(wǎng)數(shù)字化水平,。預(yù)計(jì)年投資計(jì)劃較上年計(jì)劃保持6%-8%的增長。
除了利好消息能為電力設(shè)備行業(yè)的市場(chǎng)表現(xiàn)帶來推動(dòng)外,，行業(yè)基本面的景氣也是重要的決定因素之一,。
僅以電力設(shè)備行業(yè)中的光伏設(shè)備板塊和電網(wǎng)設(shè)備板塊為例,。中信證券預(yù)計(jì),，隨著年底用戶搶裝光伏以及部分配套項(xiàng)目集中并網(wǎng)，國內(nèi)光伏裝機(jī)規(guī)模預(yù)計(jì)將達(dá)到50GW,。東莞證券表示,，1月份，光伏產(chǎn)業(yè)鏈整體開工率環(huán)比改善,。硅片價(jià)格小幅上漲也反映出春節(jié)期間備貨需求提振的影響,。春節(jié)前后，光伏設(shè)備行業(yè)景氣度高,。
東吳證券表示,，雙碳背景下，新電力體系有望迎來結(jié)構(gòu)性機(jī)遇,，特高壓,、智能配網(wǎng)、儲(chǔ)能等方向有望受益,。從總額來看,，“十四五”期間國家電網(wǎng)投資總額預(yù)計(jì)將穩(wěn)步增長，電網(wǎng)設(shè)備行業(yè)景氣度將持續(xù)提升,。穩(wěn)步增加,。
截至1月21日，電力設(shè)備行業(yè)已有53家上市公司公布年業(yè)績預(yù)告，其中貝特瑞,、特變電工,、國電南資、通威股份,、實(shí)達(dá)勝華等48家公司已實(shí)現(xiàn)業(yè)績預(yù)告的公司數(shù)量業(yè)績預(yù)告良好的公司占行業(yè)內(nèi)已公布業(yè)績預(yù)告的公司總數(shù)的90%以上,。從前期利好占比來看，景氣度明顯提升,。
投資者如何抓住這個(gè)行業(yè)的投資機(jī)會(huì),？私募拍拍網(wǎng)基金經(jīng)理夏風(fēng)光對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“電力設(shè)備行業(yè)在天時(shí)地利、人和對(duì)的人,，新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈在年爆發(fā)式發(fā)展,。近兩年，給相關(guān)上市公司帶來了巨大的推動(dòng),，催生了全球低碳時(shí)代的到來,，也為光伏設(shè)備等電力設(shè)備行業(yè)其他板塊提供了長期發(fā)展機(jī)遇未來，電網(wǎng)儲(chǔ)能將成為新的發(fā)展亮點(diǎn),，各細(xì)分領(lǐng)域的龍頭企業(yè)值得關(guān)注,。”
近30天機(jī)構(gòu)對(duì)于電力設(shè)備行業(yè)個(gè)股也十分看好,。具體來看,，共有87只個(gè)股被機(jī)構(gòu)給予“買入”或“增持”的有利評(píng)級(jí)，占比超過30%,。
但從近期市場(chǎng)表現(xiàn)來看,，今年以來電力設(shè)備板塊已累計(jì)下跌8.77%。不過,，金鼎資產(chǎn)董事長龍浩對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“近期的調(diào)整將影響春節(jié)后行業(yè)的估值,，帶來更高的性價(jià)比，我們看好供應(yīng)鏈價(jià)格下降,?！彪娏υO(shè)備行業(yè)將帶動(dòng)光伏、風(fēng)能設(shè)備裝機(jī)需求增加,，隨著清潔能源發(fā)電比重不斷提高,，新型電力系統(tǒng)建設(shè)將加大對(duì)電網(wǎng)數(shù)字化、電網(wǎng)智能化,、超電網(wǎng)化的需求,。高壓、儲(chǔ)能等電力配套設(shè)備環(huán)節(jié),，電力設(shè)備行業(yè)的長期投資邏輯仍將延續(xù),?！?/p>
它
兩大因素支撐板塊或?qū)崿F(xiàn)超額收益
回顧過去10年的數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，過去10年春節(jié)前后的5個(gè)交易日,，電子行業(yè)上漲了9倍,，上漲概率高達(dá)90%。其中,，行業(yè)近10年春節(jié)前5個(gè)交易日平均漲幅為3.25%,，近10年春節(jié)后5個(gè)交易日平均漲幅為4.83%。
事實(shí)上,，雖然電子行業(yè)今年以來已經(jīng)下跌了8.31%,，但期間仍有52只個(gè)股出現(xiàn)了股價(jià)上漲的情況。艾比森,、阿視光電期內(nèi)累計(jì)漲幅超過20%,。云中科技、九之陽,、廈門信達(dá),、大恒科技、力通電子,、納思達(dá)等6只個(gè)股期內(nèi)累計(jì)漲幅也超過10%,。
四川證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究所所長陳力在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示,，“過去10年,，電子行業(yè)往往在2月份或前后出現(xiàn)較為明顯的‘日歷效應(yīng)’”。春節(jié)期間,，該指數(shù)中標(biāo)概率較高：一方面,，由于近年來行業(yè)景氣度持續(xù)向好,，支持國產(chǎn)化,、實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈自主可控，給行業(yè)帶來了增長空間,；另一方面,，另一方面，春節(jié)前后往往也是年報(bào)預(yù)披露的時(shí)間窗口,，電子行業(yè)的常年高景氣帶來了業(yè)績的高增長,，良好的業(yè)績報(bào)告使得電子行業(yè)容易出現(xiàn)超額收益?！?/p>
可見,，電子行業(yè)上市公司業(yè)績普遍良好，帶動(dòng)行業(yè)景氣度持續(xù)走高,。同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn),，360家電子行業(yè)上市公司中，有246家公司年前三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤同比增長，占比近70%,。截至目前,，已有67家電子行業(yè)上市公司披露了年年報(bào)業(yè)績預(yù)告,，其中57家公司業(yè)績預(yù)告看好,，占比超過80%。其中,，預(yù)計(jì)報(bào)告期內(nèi)凈利潤同比增速最高達(dá)到100%以上的公司有30家,。
近期,，北向資金也開始涌入部分電子股募集資金。統(tǒng)計(jì)顯示,，截至目前,，已有167只電子股被北上資金持有，其中50只個(gè)股受到北向資金青睞,，其中天華超潔,、飛開材料、木林森,、北方華創(chuàng),、紫光國威等13只個(gè)股。年報(bào)期間是北向資金追捧的個(gè)股,。
對(duì)于如何抓住今年春節(jié)前后電子行業(yè)的投資機(jī)會(huì),，陳力表示，“今年以來電子行業(yè)大幅下滑,，主要是近幾個(gè)月美債收益率持續(xù)走高,，這對(duì)高估值行業(yè)造成了一定的壓力，目前的時(shí)間點(diǎn),，電子行業(yè)已進(jìn)入相對(duì)合理區(qū)間,，同時(shí)，在國內(nèi)相對(duì)明確的貨幣和財(cái)政政策下,，不宜過度降準(zhǔn),。以美債收益率為錨點(diǎn)，電子行業(yè)有一定的投資機(jī)會(huì),。
“年底和春節(jié)假期是電子產(chǎn)品消費(fèi)旺季,，需求的階段性增長將提振市場(chǎng)情緒，預(yù)計(jì)春節(jié)前后電子行業(yè)將迎來交易機(jī)會(huì),?！比A匯投資總經(jīng)理袁華明告訴記者。
建宏時(shí)代投資總監(jiān)趙媛媛表示,，“目前電子行業(yè)估值處于歷史中檔水平,，在數(shù)字經(jīng)濟(jì)等增長題材催化下很容易出局,。重點(diǎn)關(guān)注智能汽車、VR設(shè)備下游上市公司,?！?/p>
近期，一些電子行業(yè)企業(yè)公布了前景可觀的年年報(bào),，受到機(jī)構(gòu)高度關(guān)注,。統(tǒng)計(jì)顯示，近30天內(nèi)機(jī)構(gòu)給予95家電子公司“買入”或“增持”以上評(píng)級(jí),，占比近30%,。其中，有31只擁有年報(bào)的個(gè)股受到機(jī)構(gòu)好評(píng),。晶辰科技,、北方華創(chuàng)、紫光國微等3只已發(fā)布年報(bào)的個(gè)股已被機(jī)構(gòu)推薦次數(shù)超過10次,，值得投資者關(guān)注,。
國防工業(yè)
機(jī)構(gòu)看好其長期投資機(jī)會(huì)
歷史數(shù)據(jù)顯示，近10年春節(jié)前5個(gè)交易日和春節(jié)后5個(gè)交易日,，國防軍工板塊分別上漲8倍和9倍,。其中，近10年春節(jié)前5個(gè)交易日平均漲幅為2.19%,，近10年春節(jié)后5個(gè)交易日平均漲幅為3.31%,。
今年以來，國防軍工板塊出現(xiàn)較大回調(diào),，期內(nèi)累計(jì)下跌14.67%,，跑輸同期上證綜指。該板塊80%以上股票跑輸大盤,，但仍有部分股票表現(xiàn)強(qiáng)勁,。其中，亞星錨鏈,、中船科技期內(nèi)累計(jì)漲幅分別為7.32%,、6.14%,。
對(duì)于近期國防軍工市場(chǎng)表現(xiàn),，私募網(wǎng)絡(luò)基金經(jīng)理助理劉存信接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，在兩方面因素共同作用下,，軍工板塊出現(xiàn)了大幅波動(dòng),。近期回調(diào)：一方面，軍工板塊去年二季度經(jīng)歷了大幅回調(diào),。一季度,、三季度的良好表現(xiàn),，讓市場(chǎng)對(duì)軍工板塊的業(yè)績預(yù)期過高。再加上部分企業(yè)平滑盈利的動(dòng)機(jī),，導(dǎo)致部分軍工板塊業(yè)績不及預(yù)期,。另一方面，軍工公司的業(yè)績已經(jīng)體現(xiàn)在股價(jià)上,。相對(duì)充足,，近期市場(chǎng)風(fēng)格也在向低估值防御性品種轉(zhuǎn)變。
方鑫財(cái)富投資基金經(jīng)理郝新明在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示,，軍工行業(yè)的景氣是確定的,，連續(xù)下跌釋放短期風(fēng)險(xiǎn)后可逢低關(guān)注。
業(yè)績方面,，截至1月21日收盤,，已有13家國防軍工板塊上市公司發(fā)布了年業(yè)績預(yù)告。其中,，有11家公司年報(bào)業(yè)績預(yù)告樂觀,。增加、虧損,、持續(xù)盈利）,，占比80%以上。其中,，華強(qiáng)科技和愛樂達(dá)預(yù)計(jì)年表現(xiàn)突出,，凈利潤同比增長分別為92.96%和90.00%。
對(duì)于春節(jié)前軍工板塊的投資機(jī)會(huì),，金佰霖咨詢分析師秦宏在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示,，看好國防軍工板塊的投資機(jī)會(huì)，主要原因有兩個(gè)：一方面,，考慮到先進(jìn)的軍事裝備正在逐步裝備,；另一方面，考慮到軍費(fèi)開支逐漸向信息化,、先進(jìn)裝備傾斜,，軍工股的表現(xiàn)走勢(shì)仍可期待。因此,，目前的弱勢(shì)走勢(shì)為春節(jié)后的走勢(shì)做了鋪墊,，值得期待。
東拓投資基金經(jīng)理王春秀認(rèn)為,，軍工行業(yè)的基本面沒有改變,，短期調(diào)整不會(huì)改變?cè)撔袠I(yè)的長期投資價(jià)值。受益于國防和軍隊(duì)現(xiàn)代化進(jìn)程加快,，工業(yè)景氣度持續(xù)上升,。產(chǎn)能擴(kuò)張和供需共振,，行業(yè)盈利加速，二級(jí)市場(chǎng)涌現(xiàn)一批大牛股,。隨著行業(yè)估值的下降,，行業(yè)的投資價(jià)值更加凸顯。建議投資者重點(diǎn)關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈上下游具有核心競爭力的細(xì)分龍頭企業(yè),。
劉存信認(rèn)為,，長期來看，市場(chǎng)對(duì)軍工板塊的投資邏輯正在悄然發(fā)生變化,，逐漸從原來的周期性邏輯轉(zhuǎn)向增長邏輯,。未來軍費(fèi)增加、政策支持,、軍事裝備升級(jí),、地緣政治緊張趨于常態(tài)的背景下，近期軍工產(chǎn)業(yè)的大幅調(diào)整,，為軍工產(chǎn)業(yè)長期布局提供了良好的投資機(jī)會(huì)部門,。
近30天，部分機(jī)構(gòu)對(duì)國防軍工股表示看好,。具體來看,，有36只個(gè)股獲得機(jī)構(gòu)“買入”或“增持”等評(píng)級(jí)，占比超過30%,。其中,，光威復(fù)合材料受到青睞。收視次數(shù)最高,，達(dá)6次,。航空動(dòng)力、高德紅外,、中航重機(jī),、景嘉威、北魔高科,、飛利華等6只個(gè)股也獲得3倍及以上看漲評(píng)級(jí),。
