炒股最難受的就是別人的股票上漲,，自己的股票下跌,。

3月10日,，科技龍頭股用友軟件高開低走,，創(chuàng)下七連跌紀(jì)錄。公司盤中跌超3%,，股價(jià)已跌破26元大關(guān),，回落至年1月水平。

截至發(fā)稿,，用友軟件股價(jià)為25.65元,，總市值881.5億元。

如果時(shí)間往前推,，用友從年7月9日起漲至54.15元,，進(jìn)入下行通道。與目前股價(jià)相比,，其累計(jì)跌幅已超過52%,，總市值蒸發(fā)超過800億元。

股價(jià)減半,，這不僅是中小投資者的痛苦,，也是參與私募的機(jī)構(gòu)的痛苦。

今年1月下旬,，共有17家機(jī)構(gòu)或個(gè)人投資者參與定增,，定價(jià)為31.95元/股。其中,，高瓴旗下華潤(rùn)資本管理有限公司獲配近10億元,，高翼資管旗下兩只基金獲配近4億，私募大亨葛衛(wèi)東獲配近4億元,。2億,。

目前，參與定增的投資者浮虧達(dá)19.7%,。

標(biāo)準(zhǔn)股東群體中,，有投資者抱怨，“我天天受苦,，天天賠錢,，A股能讓人更幸福嗎？”

有投資者表示,，“很多白股這兩年跌了一半,，過去的大牛股轉(zhuǎn)眼就變成了大熊股?！?/p>

數(shù)據(jù)顯示,，用友軟件是中國(guó)領(lǐng)先的財(cái)務(wù)軟件提供商、亞太地區(qū)最大的企業(yè)管理/ERP軟件提供商、面向企事業(yè)單位的云服務(wù)和軟件提供商,。

自上市以來(lái),，用友網(wǎng)絡(luò)經(jīng)歷了三大市場(chǎng)走勢(shì)。

第一波行情是年至年,，累計(jì)漲幅超過650%,。增長(zhǎng)由EPR的產(chǎn)品滲透邏輯引領(lǐng)。

第二波行情是年至年,，累計(jì)漲幅超過770%,。增長(zhǎng)是由云化邏輯驅(qū)動(dòng)的。

尤其是年,，公司由“用友軟件”更名為“用友網(wǎng)絡(luò)”,，轉(zhuǎn)型為企業(yè)云服務(wù)提供商。截至去年上半年,，云業(yè)務(wù)收入占營(yíng)業(yè)收入的47.4%,。

第三波行情為年至年7月，累計(jì)漲幅超過380%,。這一增長(zhǎng)是由SaaS和本地化兩個(gè)輪子推動(dòng)的,。

年，用友網(wǎng)絡(luò)推出YonBIP——用友商業(yè)創(chuàng)新平臺(tái),，標(biāo)志著公司云服務(wù)從產(chǎn)品服務(wù)模式升級(jí)為平臺(tái)服務(wù)模式,。

有人認(rèn)為，隨著BIP產(chǎn)品滲透率的提高,，可能會(huì)帶來(lái)新一輪的機(jī)會(huì)。

用友軟件一直被貼上明星科技股的標(biāo)簽,，但也受到外界的質(zhì)疑,，包括非經(jīng)常性損益“美化”損益表、毛利率下降等,。

數(shù)據(jù)顯示,，年至年，用友軟件營(yíng)業(yè)利潤(rùn)分別為6.762億,、9.431億,、14.05億、11.21億,。同期,，公司公允價(jià)值變動(dòng)收益和投資收益分別為萬(wàn)元、萬(wàn)元,、萬(wàn)元和萬(wàn)元,。

如果剔除公允價(jià)值變動(dòng)收益和投資收益，用友軟件的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)分別僅為6.億、8.425億,、8.827億,、9.937億。

此外,，年至年,，用友網(wǎng)絡(luò)毛利率從71.43%下降至61.05%，表明公司盈利能力正在下降,。

未來(lái)用友網(wǎng)絡(luò)的表現(xiàn)如何,，我們將持續(xù)關(guān)注！