從“白馬股”到“獨角獸”，A股只用了短短一周的時間。此前資金還叫囂要堅決聯(lián)合“漂亮50”,，但這兩天卻全力追逐“藍籌股”，可見市場變化之快,。
今日上證指數(shù)小幅上漲，跌破10日線,。創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲逾1%,。A股市場的“獨角獸”概念股一直表現(xiàn)出色。嘉都科技,、安彩高科,、普魯通等個股均已漲停。幕后發(fā)生了什么,？
今天基金經(jīng)理采訪了一家私募基金,。您如何看待“獨角獸”概念的市場現(xiàn)狀以及如何抓住投資機會？這是否意味著市場風格的轉變,？未來如何選擇投資方向,？
“獨角獸”概念股大面積漲停
今日兩市漲停個股共49只，其中連續(xù)漲停個股10只，一線漲停個股3只,，跌停個股6只,。基金經(jīng)理發(fā)現(xiàn),，今日漲停的個股大多為“獨角獸”概念股,，且分為幾大陣營，如富士康概念,、小米概念,、螞蟻金服概念等。
首先是富士康的概念,。3月4日,，證監(jiān)會官網(wǎng)披露，富士康A股IPO申請將于8日提交審核委員會審核,，這意味著富士康從申請到會議僅用了36天,。
今日，安彩高科,、晶泉華、東尼電子,、玉環(huán)數(shù)控等個股均已漲停,。
再看小米的概念，有媒體報道稱,，小米的IPO最終可能會在A股和H股敲定,。外媒稱，小米已于今年1月19日召開上市啟動會,，或將于下個月向港交所提交上市,。申請最快6月至7月可用。
今日,，小米概念股Protopath迎來第三個漲停,。作為兩市唯一一家持有小米科技股份的公司，晶達股份無疑也將迎來第三個漲停,。
此外,，據(jù)財新網(wǎng)消息，首批入圍CDR已出爐,，共有8家公司,。除了四家BATJ公司外，還有攜程,、微博,、網(wǎng)易和香港上市的舜宇光學。
今日漲停的個股包括大眾公用事業(yè)()、合肥城建等個股,。
此外,，嘉都科技投資云從科技，持股12%,。后者作為人臉識別領域的“獨角獸”公司,，據(jù)傳已經(jīng)走上了可審核通過的IPO快車道。
今天,，嘉都科技也迎來了第二個漲停,。
還有一位實際控制人持有即將在創(chuàng)業(yè)板上市的鋰電池巨頭寧德時代天華超潔的股份。天華超凈今天也漲停,。
此外,，新思電子表示已與人臉識別獨角獸上海依圖成立合資公司，推動人臉,、車牌/車模識別與云計算的深度融合,。合成電子今天也觸及漲停板。
什么是“獨角獸”,？
年,，種子輪基金CowboyVentures創(chuàng)始人AileenLee提出“獨角獸”概念，指的是具有快速發(fā)展,、稀缺性和投資者追求目標等屬性的初創(chuàng)企業(yè),。
衡量一家公司是否成為“獨角獸”的常用標準大致有兩個：
成立時間不超過10年并獲得私募股權投資的初創(chuàng)企業(yè)；估值10億美元以上,。其中,，估值超過100億美元的公司也被稱為“超級獨角獸”。
年12月,，胡潤研究院發(fā)布“胡潤大中華區(qū)獨角獸指數(shù)”,，收集了近800家高成長非上市公司的數(shù)據(jù)，并結合資本市場獨角獸的定義,，篩選出具有外部融資和估值的公司,。新興產(chǎn)業(yè)價值超10億美元的優(yōu)秀企業(yè)篩選出120家獨角獸企業(yè)。其中,，螞蟻金服,、滴滴出行、小米,、新美達,、今日頭條、寧德時代,、陸金所,、大疆創(chuàng)新,、口碑傳播、菜鳥網(wǎng)絡,、京東金融,、餓了么等，市值位居前列,。
基金君發(fā)現(xiàn),，此次A股市場衍生出的大量“獨角獸概念股”，大部分都與這些實力雄厚的獨角獸公司有關,。
21世紀經(jīng)濟報道還整理了A股獨角獸龍頭股名單,，供參考。
政策大力支持新經(jīng)濟,，互聯(lián)網(wǎng)巨頭紛紛表態(tài)
今年年初,，監(jiān)管對獨角獸企業(yè)的支持力度非常大。
1月中旬,，上交所副主席張東科在介紹上交所年發(fā)展戰(zhàn)略和工作重點時表示,，積極擁抱新經(jīng)濟是上交所今年的重點發(fā)展任務。年,。下一步,，將逐步把上交所市場打造成多層次、普惠性的新型藍籌市場,。
1月底,，證監(jiān)會系統(tǒng)工作會議提出加大對新技術、新產(chǎn)業(yè),、新業(yè)態(tài)、新模式的支持力度,。
2月9日,，深交所首次正式發(fā)布戰(zhàn)略規(guī)劃綱要，提出未來三年,，深交所將成為中國新經(jīng)濟的發(fā)源地和中國科技上市的首選地,。企業(yè)。
2月23日,，香港聯(lián)交所正式公布第二輪新興創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)公司赴港上市市場咨詢方案,。對于尚未盈利的生物科技公司、采用不同投票權結構的公司以及希望以香港作為第二上市地的公司來說,，在香港上市的前景已經(jīng)變得更加明朗,。
2月28日，有媒體報道稱,，證監(jiān)會對券商進行指導,，為人工智能,、高端制造、生物科技,、云計算等四個行業(yè)的“獨角獸”企業(yè)開通IPO綠色通道,。
3月2日，小米發(fā)行100億元供應鏈金融資產(chǎn)支持證券獲得上交所無異議函,，成為國內(nèi)首單支持新經(jīng)濟企業(yè)供應鏈金融的資產(chǎn)支持證券,。第一期計劃發(fā)行50億枚。
今日,，針對證監(jiān)會是否準備出臺支持新經(jīng)濟政策的問題,，全國政協(xié)委員、中信建投證券副主席姜陽證監(jiān)會5日下午在政協(xié)經(jīng)濟委員官邸回應記者稱,，“我們肯定會有一些措施”,。
今天，全國人大代表,、深交所總經(jīng)理王建軍在廣東省代表團審議政府工作報告的分組討論中表示,，提高直接融資比重一直是國家大力倡導的。盡管近年來直接融資比重有所提高,，但與國家戰(zhàn)略相比仍存在差距,。比較突出的短板是對新經(jīng)濟的支撐。例如,，我們沒有為騰訊在深交所上市提供服務,。我們正在反思我們自己的制度。問題,。深交所今年的首要任務是如何更好地服務實體經(jīng)濟特別是新經(jīng)濟,，為“獨角獸”企業(yè)在深交所上市開辟綠色通道。
市場方面,，一些龍頭科技股的最新動態(tài)也被視為信號,。
例如，3月4日,，證監(jiān)會官網(wǎng)披露,，富士康A股IPO申請將于8日提交審核委員會審核。此前,，2月9日,，富士康招股書進入預披露狀態(tài)，2月22日,，富士康招股書進入“預披露更新”狀態(tài),。這是富士康快速進入IPO隊列的一大體現(xiàn)。
據(jù)財新網(wǎng)了解,，第一批CDR入圍名單已出爐,，共有8家企業(yè),。除了四家BATJ公司外，還有攜程,、微博,、網(wǎng)易和香港上市的舜宇光學。
也有互聯(lián)網(wǎng)大佬發(fā)表了自己的看法,。
百度李彥宏表示,，每當政策允許百度回來的時候，他肯定會希望盡快在國內(nèi)上市,。方法就是溝通,。
網(wǎng)易丁磊表示，“我們當然會考慮”,，將重返A股市場,，形式將“取決于政策安排”。
王小川首次亮相兩會并表示搜狗將考慮重返A股,。
今日,，針對證監(jiān)會近期鼓勵新興企業(yè)上市，全國政協(xié)委員,、京東董事局主席劉強東獨家回應京東是否會回歸A股的問題,。“這個事情很簡單,，只要制度允許的話,，我們非常愿意回到A股?！?/p>
在回答“騰訊什么時候回歸A,？”時，騰訊董事長兼首席執(zhí)行官馬化騰表示,，條件成熟時會考慮,。
私募看好風格轉型邏輯，探索不炒作的獨角獸機會
近日,，一位基金經(jīng)理就此事談起。面對如此流行的獨角獸概念,，私募基金作為專業(yè)投資者有何想法,？他們會投資嗎？如何發(fā)現(xiàn)真正的機會,？
另外,，之前大家一直關注的市場風格轉變是否會在獨角獸概念的幫助下發(fā)生？創(chuàng)業(yè)板和成長股會迎來機會嗎,？
北京一位中型私募投資經(jīng)理表示,，“我認為這是政策發(fā)生重大轉變的信號,，對創(chuàng)新型企業(yè)的實質性政策支持將有利于新經(jīng)濟行業(yè)，風格周期性切換的概率很大,?！币环矫媸钦唢L向的改變，另一方面這些公司的估值和成長性在經(jīng)歷了春節(jié)前的下跌之后已經(jīng)相對匹配,，藍籌市場正在休整一段時間,。一季度，盤整為主,，未來很難說不會再上漲,。”
上海還有一位知名私募董事長認為,，目前的政策鼓勵創(chuàng)新,。如果像BATJ這樣的公司回來，會增加市場的穩(wěn)定性,，因為它們規(guī)模比較大,，但估值也很高。同時,，這些公司可能會對小股造成更多干擾,，因為市場流動性很少，小股的估值壓力可能更大,。
如何抓住獨角獸投資機會,？他是這樣看的。他們一直看好人工智能的方向,。小米和美的在家電生態(tài),、工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)等領域都在做類似的事情。但他認為,，小米等獨角獸公司上市時,，估值會比較高，但利潤可能不如那些的傳統(tǒng)企業(yè),。
對于未來市場風格是否會發(fā)生變化,，他表示，“目前大,、小之間的風格不一定會改變,，但成長性和價值之間會形成平衡?！?/p>
任橋資產(chǎn)投資總監(jiān)夏俊杰表示,，均值回歸的過程已經(jīng)開始。從“漂亮50強”的牢固聯(lián)盟到“藍籌股”的異軍突起,，只用了半個月的時間,，所以市場始終需要被尊重,。
他認為，風格轉變的內(nèi)在驅動力自然是均值回歸的客觀規(guī)律,，但表面層面也需要催化因素,。證監(jiān)會劉主席到深圳調研人工智能、機器人等創(chuàng)新,。企業(yè)方面,，從IPO嚴格審核、推遲兩年實行注冊制和完善退市制度,，到近期新華社發(fā)布擁抱創(chuàng)新企業(yè)的新聞稿,，甚至最新的CDR返還政策“BATJ”等海外明星股，未來中國資本市場將進入新階段,。投資者將有更多選擇,。A股的活力和全球影響力將顯著增強，長期來看將吸引越來越多的資金進入這個快速增長的市場,。股票市場優(yōu)化資源配置的功能也將不斷完善,。
對于創(chuàng)新成長的具體機會，夏俊杰認為,，目前最大的矛盾是自上而下與自下而上的“不一致”,，即成長股的靜態(tài)估值仍然不低，篩選難度大,。雖然我們從來不主張用“價值”和“成長”來區(qū)分投資風格,，但價值和成長確實有側重點不同。價值比過去和現(xiàn)在更重要,，成長比未來更重要,。未來總是不確定的。而成長股的預期回報實際上是賠率和概率的函數(shù)?，F(xiàn)階段靜態(tài)估值普遍較高,，應重點關注核心品種，即符合高賠率,、高概率的行業(yè)龍頭,。在“安全”、“裕度”的基本原則下,，認真篩選,、動態(tài)評估、耐心等待,、抓住機遇。
興石投資表示,，年A股很可能因發(fā)行制度和政策的變化而掀起“價值成長股”或“新藍籌”的投資浪潮,，形成雙贏,、良性的相互促進。投資和企業(yè)融資,。根據(jù)最新政策動態(tài)和科技企業(yè)發(fā)展趨勢,，生物科技、云計算,、人工智能,、高端制造等領域的大企業(yè)未來將率先回歸，并得到了政府的積極響應和支持,。國內(nèi)大型科技公司,。這將帶動A股市場公司質量的大幅提升，符合當前嚴控和提高A股市場公司質量的政策方向,。
興石投資認為,，獨角獸企業(yè)的回歸將提升A股上市公司的質量。相關企業(yè)的投資機會應從“人口基數(shù)”和“國際產(chǎn)業(yè)技術地位”兩個核心維度來考慮,，估值和業(yè)績作為輔助考慮,。中國在基因測序、中文語音識別和人工智能,、物流,、移動娛樂和閱讀、視覺圖像,、醫(yī)藥和生物等領域的行業(yè)領先者可能都具有相關的投資價值,。
不過，興石投資也提醒,，獨角獸回歸引發(fā)的“價值成長股”投資浪潮存在需要規(guī)避的風險,。中小型初創(chuàng)公司業(yè)績差距較大，因此投資時應更多關注個股質量而非外部事件,。避免盲目追逐概念和熱點話題,，而是更加關注上市公司的質量，以獲得更穩(wěn)健的投資回報,。
本文來自中國基金報
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股市中的“獨角獸”多指在某一領域或行業(yè)內(nèi)具有較強核心競爭力、市場上相對稀缺甚至獨一無二的公司,。
這類企業(yè)未來的成長預期非常好,。企業(yè)的社會價值巨大。能夠推動某個行業(yè)乃至整個社會的發(fā)展和進步,，實屬難得,。因此，這類“獨角獸”企業(yè)具有巨大的投資價值，值得關注,。3月1日以來,，富士康、小米,、寧德時代等獨角獸概念股持續(xù)爆發(fā),，冥王星、晶達科技,、嘉都科技等多個漲停,。
獨角獸概念股，包括但不限于以下個股：天華超潔,；麥達數(shù)碼,；合肥城建；昆侖萬維,；曙光,；復興藥業(yè)；萬新傳媒等,，共21只個股,。
