觀察世界風(fēng)云,，評(píng)論歷史興衰，探討投資方法,，創(chuàng)造財(cái)富與自由,。用我15年的股市投資實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)，為您解鎖人生的財(cái)富密碼,。
1,、五大原因?qū)е麓蟾怕实泣c(diǎn)
必須破點(diǎn)的觀點(diǎn)并不是現(xiàn)在才提出的，早在7,、8月份就已經(jīng)明確了,。你可以看看以前的帖子。
我絕不會(huì)為了吸引眼球而盲目地唱牛市或熊市的話,。我的所有觀點(diǎn)都是基于嚴(yán)謹(jǐn)?shù)募夹g(shù)分析和數(shù)據(jù)支撐,，結(jié)合股市的運(yùn)行規(guī)律，運(yùn)用科學(xué)的分析方法,，綜合評(píng)估得出的結(jié)論,。
即便如此，也很難保證所有的結(jié)論都絕對(duì)正確,，但絕對(duì)比每天叫囂著大得大失的幾十萬(wàn)粉絲的意見(jiàn)更有價(jià)值,。我一直鄙視和駁斥沒(méi)有數(shù)據(jù)和規(guī)則的純粹主觀假設(shè)。廢話少說(shuō),，直接進(jìn)入正題,。
1、熊市格局尚未打破,，中期調(diào)整方向不變,。
本輪熊市始于年2月上證50、滬深300見(jiàn)頂,，創(chuàng)業(yè)板下跌始于年12月,。大權(quán)重、大藍(lán)籌,、大白馬機(jī)構(gòu)的聚集和分散牛市轉(zhuǎn)向的觸發(fā)因素和熊市的先行者；汽車,、新能源等繁榮賽道的崩盤,，是牛市的終結(jié)者，也是熊市的推動(dòng)者,；中國(guó)概念股票退市危機(jī),、俄烏沖突、人民幣貶值是深度調(diào)整的推進(jìn)劑,、火上澆油,。
熊市格局早已確立,，我們還在幻想大牛市。我不知道那些股票評(píng)論員在想什么,。為了吸引眼球就沒(méi)有底線嗎,？還是水平有限？視野太大,？希望大家擦亮眼睛,，不要聽(tīng)信偏見(jiàn)，多看不同的觀點(diǎn),。投資股票一定要有自己的判斷,。根據(jù)不可靠的意見(jiàn)進(jìn)行投資可能會(huì)讓您付出一切代價(jià)。
過(guò)去30年,，A股歷次熊市底部都有共同特征,。只有滿足三大因素，熊市才會(huì)結(jié)束：底部估值,、政策支持,、流動(dòng)性充裕。關(guān)于頂?shù)锥筛敿?xì)的討論,，請(qǐng)參考田戈的經(jīng)典著作：A股近30年牛熊周期的原因與頂?shù)锥?/p>
目前來(lái)看,，這三大因素火力不足，不足以改變目前的熊市格局,。
2,、外部擾動(dòng)加劇，潛在風(fēng)險(xiǎn)抑制市場(chǎng)表現(xiàn)
隨著美元持續(xù)加息,，世界各國(guó)央行紛紛跟進(jìn),，全球貨幣緊縮將不可避免地導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)衰退。經(jīng)濟(jì)金融危機(jī)不可避免,，危機(jī)爆發(fā)必然引發(fā)資本市場(chǎng)大動(dòng)蕩,。
現(xiàn)階段，全球危機(jī)尚未真正展開,，歐美股市已先行下跌,。當(dāng)大衰退來(lái)臨之際，各種鬼故事將接連上演,，全球股市將掀起一場(chǎng)血雨腥風(fēng),。當(dāng)然，這只是天哥的提前預(yù)測(cè),。如果出現(xiàn)這種情況,，想象一下A股會(huì)表現(xiàn)如何？
人無(wú)思想,，他必憂,！如果你無(wú)法預(yù)測(cè)明天的風(fēng)雨,，在今天的烈日下不小心行走，沒(méi)有為明天做準(zhǔn)備,，當(dāng)大雨落下時(shí),，你會(huì)瞬間被水浸透，今天的涼爽就會(huì)變成明天的悲劇,。
不要低估美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)加息控制通脹的決心,。加息背后是收割世界財(cái)富的戰(zhàn)略意圖。不要低估強(qiáng)勢(shì)美元的力量,，它會(huì)重置全球資產(chǎn)泡沫,，影響全球經(jīng)濟(jì)格局。歷史上曾多次因美元加息引發(fā)危機(jī),，如年的拉美債務(wù)危機(jī),、年的墨西哥債務(wù)危機(jī)、年的亞洲金融危機(jī),、年的俄羅斯債務(wù)危機(jī),、年的俄羅斯債務(wù)危機(jī)等。年的互聯(lián)網(wǎng)泡沫,，年的美國(guó)次貸危機(jī),。
任正非前幾天的講話很“冷”。很多人都覺(jué)得任先生對(duì)未來(lái)過(guò)于悲觀,。我想說(shuō)的是,，為了把華為做大做強(qiáng)，任總的戰(zhàn)略眼光絕對(duì)是一流的,、高瞻遠(yuǎn)矚的,。任先生的擔(dān)憂絕非空穴來(lái)風(fēng)、毫無(wú)根據(jù),。在談到華為的發(fā)展戰(zhàn)略時(shí),，任總必須非常謹(jǐn)慎，他的觀點(diǎn)必須是經(jīng)過(guò)深思熟慮,、顧全大局的結(jié)果,。不要用小青蛙的眼睛去看待優(yōu)秀企業(yè)家的高度。
美元持續(xù)加息除了造成全球經(jīng)濟(jì)衰退,、引發(fā)危機(jī),、間接影響股市外，還會(huì)影響匯率,、引發(fā)資本外流,，更直接影響股市,。近期A股的持續(xù)下跌與匯率加速貶值密切相關(guān),。年幣改以來(lái),，人民幣匯率每貶值股市就下跌，每升值股市就上漲,。
美國(guó)通脹仍處于8%以上的高位,，距離2%的監(jiān)管目標(biāo)仍相去甚遠(yuǎn)。這意味著未來(lái)美元還會(huì)有數(shù)次加息,，人民幣匯率仍將面臨較大的貶值壓力,。匯率無(wú)法穩(wěn)定，股市一時(shí)也不穩(wěn)定,。
3,、時(shí)間調(diào)整不到位
從上證指數(shù)月線圖來(lái)看，A股每次熊市調(diào)整周期為3-4年,，且從未在2年內(nèi)結(jié)束,。拋開其他因素的影響，但從股市自身的運(yùn)行節(jié)奏來(lái)看,，本次熊市調(diào)整周期比較有可能在2-3年內(nèi)結(jié)束,，因?yàn)榇饲暗呐Ｊ袧q幅非常小。上證指數(shù)并沒(méi)有太多的猜測(cè),。如果氣泡較大,，則應(yīng)縮短擠氣泡的時(shí)間。
即使按照兩年計(jì)算,，本輪熊市預(yù)計(jì)要到年2月才會(huì)結(jié)束,。如果加上世界形勢(shì)和經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的影響，大概率熊市要到年2月才會(huì)結(jié)束,。明年下半年,。
4、空間調(diào)節(jié)不足
上圖的技術(shù)指標(biāo)可以非常清晰地反映多空之間的漲跌周期,。每一次牛市都是指標(biāo)從低到高上升的過(guò)程,，每一次熊市都是技術(shù)指標(biāo)從高到低下跌的過(guò)程。技術(shù)指標(biāo)目前處于高位區(qū)域,，尚未跌至低位區(qū)域,，空間調(diào)整還不到位。
熊市調(diào)整的過(guò)程本質(zhì)上就是估值回歸,、擠壓泡沫的過(guò)程,。對(duì)指數(shù)影響最大的鋰電池、光伏,、新能源汽車,、銀行、芯片,、電力設(shè)備,、釀造等七個(gè)排名靠前的板塊中,，估值沒(méi)有一個(gè)處于低位區(qū)間，而且全部處于中位區(qū)間,。在高范圍內(nèi),。這些大盤板塊未來(lái)估值回歸時(shí)，將直接拉低指數(shù),。
5,、牛市啟動(dòng)時(shí)機(jī)不到位
目前還沒(méi)有明確的政策信號(hào)表明當(dāng)局要啟動(dòng)牛市。如果從戰(zhàn)略層面來(lái)分析,，你就會(huì)明白現(xiàn)在啟動(dòng)牛市顯然是不合適的,。
經(jīng)濟(jì)不景氣時(shí)，實(shí)體很難賺錢,。股市的暴漲會(huì)吸引大量的資金到市場(chǎng)上炒作,，大量的人就會(huì)涌入股市。實(shí)體依靠誰(shuí),？這將使經(jīng)濟(jì)雪上加霜,，并對(duì)樓市造成影響，不利于整體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇,，與當(dāng)前穩(wěn)增長(zhǎng),、保就業(yè)的政策相悖。
全球股市暴跌,。如果A股獨(dú)立上漲,，就會(huì)成為國(guó)際游資攻擊的目標(biāo)。大量游資會(huì)涌入,，如果等到達(dá)到高價(jià)才拋空出逃,，就會(huì)造成股市崩盤，影響股市的穩(wěn)定,。
美元持續(xù)加息,，人民幣匯率持續(xù)貶值。資本本身就有出逃的欲望,。此時(shí)牛市啟動(dòng),，正好為境外投資者提供了高價(jià)拋售、出逃的機(jī)會(huì),。
從以上三個(gè)方面來(lái)看,，現(xiàn)在還不是發(fā)動(dòng)牛市的好時(shí)機(jī)，明年上半年之前更別想牛市了,。
2,、本輪熊市調(diào)整的最終目標(biāo)分析
從上圖可以看出，所有A股的等權(quán)平均市盈率跌至37，為歷史估值的超級(jí)底部,。當(dāng)前值為45.7,，距離底部區(qū)域還有19%的空間。以此計(jì)算,，自點(diǎn)下跌19%，上證指數(shù)跌至點(diǎn),，達(dá)到超級(jí)底部估值。
根據(jù)天鴿估值體系指標(biāo)，當(dāng)前市場(chǎng)最終估值底部區(qū)間在-點(diǎn)之間,，上限與根據(jù)市盈率計(jì)算的底部估值完全一致,。年的底部是點(diǎn)，距離點(diǎn)僅差60點(diǎn),，綜合評(píng)估,，本輪熊市調(diào)整的極限概率非常大，落在區(qū)間,。一般情況下,，點(diǎn)應(yīng)該不會(huì)再跌破。如果未來(lái)情況極度惡化,，不排除被打破的可能,。
這個(gè)結(jié)論讓很多人難以接受，感覺(jué)不可思議,。與主觀假設(shè)和毫無(wú)根據(jù)的猜測(cè)相比,，我更相信有根據(jù)的分析結(jié)果。
粉絲們,、粉絲們,、朋友們，您認(rèn)為本輪熊市調(diào)整的最終目標(biāo)是什么,？歡迎留言討論,。
以上內(nèi)容只是天歌實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)的總結(jié)，不具有任何指導(dǎo)意義,。
天哥是一個(gè)知識(shí)寶庫(kù),，你想學(xué)的投資理財(cái)知識(shí)和實(shí)用技巧都有！如果你經(jīng)常來(lái)這里,，一定會(huì)有很多收獲,。
生活不易，炒股亦不易,。希望大家最終都能戰(zhàn)勝股市,，實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)自由！跟隨田哥，增長(zhǎng)知識(shí),，增加財(cái)富,，投資理財(cái)不迷失！
熊市的到來(lái)是由政治因素,、金融因素,、緊急因素等造成的。我國(guó)熊市是由以下因素造成的：
1,、美國(guó)引發(fā)的世界金融危機(jī)已經(jīng)造成經(jīng)濟(jì)衰退,，中國(guó)經(jīng)濟(jì)也放緩。發(fā)達(dá)國(guó)家股市已進(jìn)入熊市,。中國(guó)還能“?！眴幔?/p>
2,、中國(guó)市場(chǎng)主力資金不成熟,，打著價(jià)值投資的幌子瘋狂投機(jī)。
3,、中國(guó)股市散戶眾多,，大多數(shù)沒(méi)有投資知識(shí)。有些大學(xué)教授,，包括一些人,，對(duì)股票了解甚少，所以就投資股市,。這完全是一種跟風(fēng)行為和賭博心態(tài),。
4、無(wú)論是基金經(jīng)理還是散戶,，大多數(shù)都沒(méi)有經(jīng)歷過(guò)熊市,。他們要么沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，要么太害怕風(fēng)險(xiǎn),。跟隨趨勢(shì)是一種普遍現(xiàn)象,，導(dǎo)致市場(chǎng)在上漲和下跌時(shí)都變得瘋狂。大漲大跌是市場(chǎng)的特點(diǎn),。
中國(guó)股市的大起大落,，都是因?yàn)橹袊?guó)資金被境外機(jī)構(gòu)忽悠了。年股市漲到點(diǎn)的時(shí)候,，外資投行沒(méi)有人發(fā)聲,。然而中國(guó)基金卻繼續(xù)說(shuō)有15年牛市，瘋狂買入,。抄中石油到48元,，世界股神巴菲特12元開始拋售股票,。當(dāng)時(shí)很多人都在嘲笑股神倪。
當(dāng)股市達(dá)到點(diǎn)時(shí),，這些國(guó)外機(jī)構(gòu)認(rèn)為時(shí)機(jī)成熟,，開始唱衰中國(guó)股市，因?yàn)樗麄兪掷餂](méi)有股票,。直到股市跌至點(diǎn),，他們才再次開始建倉(cāng)。點(diǎn)的時(shí)候,，他們都站出來(lái)說(shuō)話,，說(shuō)中國(guó)股市有價(jià)值投資。華夏基金發(fā)現(xiàn)被騙,，于是大跌點(diǎn)，甚至進(jìn)一步跌至點(diǎn),，但政府不同意,。這會(huì)不會(huì)破壞社會(huì)穩(wěn)定，影響國(guó)家舉辦奧運(yùn)會(huì),？你說(shuō)中國(guó)基金太幼稚了,，不但害了股東，害了國(guó)家,，還只給魔鬼占了便宜,。
要看清市場(chǎng)，必須遠(yuǎn)離市場(chǎng),，辨別大勢(shì)很重要,。
股市有三種走勢(shì)：上漲、下跌,、橫盤,。一般來(lái)說(shuō)，下跌橫盤的時(shí)期稱為熊市,。中國(guó)股市長(zhǎng)期處于熊市的主要原因有：
1.政策影響,。每一項(xiàng)政策的公布都會(huì)對(duì)股市產(chǎn)生很大的影響。積極的政策會(huì)導(dǎo)致股價(jià)大幅上漲,，而中性和消極的政策則會(huì)導(dǎo)致股市暴跌,。
2、上市公司質(zhì)量不高,。很多投資者都知道企業(yè)可以通過(guò)上市籌集資金,，但真正上市的優(yōu)質(zhì)股票卻很少。因此,，很多低質(zhì)量的公司上市后只會(huì)成為垃圾股,。如果垃圾股太多,，股價(jià)就很難上漲。
3,、散戶較多,。我們中國(guó)股市一向以“散戶多、投機(jī)性強(qiáng)”著稱,，價(jià)值投資者少,。因此，當(dāng)股價(jià)上漲到一定階段時(shí),，散戶就會(huì)恐慌拋售或出逃,，導(dǎo)致股價(jià)下跌。
4,、大量IPO,。隨著注冊(cè)制的推進(jìn)，很多企業(yè)都在準(zhǔn)備上市,，IPO上市必然會(huì)分散市場(chǎng)的流動(dòng)性,。因此，如果資金總量不變,，IPO增加的話,，股市就很難上漲。
溫馨提示：以上解釋僅供參考,。投資有風(fēng)險(xiǎn),，入市需謹(jǐn)慎。
回復(fù)時(shí)間：年2月18日,。最新業(yè)務(wù)變化請(qǐng)參見(jiàn)平安銀行官網(wǎng),。
