香港股市
A股和香港股市經(jīng)歷了相對(duì)困難的第一季度,。即使對(duì)于全球股市來(lái)說(shuō)，今年一季度的投資難度也比往年困難得多,。甚至可以與年第一季度的市場(chǎng)狀況進(jìn)行比較,。
截至目前，今年上證綜指累計(jì)下跌10.70%,，深成指累計(jì)下跌17.18%,，創(chuàng)業(yè)板累計(jì)下跌18.55%。香港股市方面,，恒生指數(shù)跌6.20%,，國(guó)企指數(shù)跌8.60%，恒生科技指數(shù)跌18.73%,?？梢?jiàn)，分析今年一季度的市場(chǎng)環(huán)境并不顯得樂(lè)觀,。與年相比,，年的投資難度將明顯加大。
A股和港股大幅調(diào)整的背后,，實(shí)際上伴隨著股市估值水平的持續(xù)下滑。其中,，香港股市估值再次回到歷史低位,。與全球大多數(shù)市場(chǎng)指數(shù)相比，香港股市的估值優(yōu)勢(shì)已經(jīng)非常明顯,。相比之下,，A股市場(chǎng)平均估值也回落至歷史估值中值以下，但距離歷史估值低點(diǎn)仍有一定距離,。
從更細(xì)分的角度來(lái)看,，包括上證50、滬深300等主要市場(chǎng)指數(shù),，目前PE和PB值仍處于50%附近的百分比水平,。可以看出，當(dāng)前市場(chǎng)指數(shù)的平均估值處于歷史估值中位數(shù),。附近,，但從投資安全的角度來(lái)看，還沒(méi)有達(dá)到非常被低估的狀態(tài),。
但從中長(zhǎng)期來(lái)看,，A股和港股市場(chǎng)已經(jīng)到了相對(duì)安全的投資區(qū)域。如果市場(chǎng)向下調(diào)整,，也可以定義為“金坑”位置,。不過(guò)，從A股和港股市場(chǎng)的投資角度來(lái)看,，近年來(lái)兩大市場(chǎng)似乎更適合在波動(dòng)的市況下操作,。看多空,、看空多仍是兩大市場(chǎng)的主要特征,。
這些年來(lái)，A股和香港股市的擴(kuò)張步伐仍在加快,。從香港股市來(lái)看,，雖然香港股市本身估值較低，但自身流動(dòng)性比較差,，未來(lái)需要承受一批中概股回歸的壓力,。未來(lái)。因此,，香港股市本身流動(dòng)性不足,。但產(chǎn)能擴(kuò)張壓力較大。
或許,，對(duì)于香港股市來(lái)說(shuō),，為了解決自身流動(dòng)性不足的問(wèn)題，一方面需要降低印花稅等稅收成本,，以達(dá)到重振市場(chǎng)投資情緒的效果,；另一方面，需要引入更多內(nèi)地資金參與,，包括增加內(nèi)地機(jī)構(gòu)投資者的投資規(guī)模,，也是提高香港股市投資吸引力的關(guān)鍵。
與港股市場(chǎng)相比,，雖然A股市場(chǎng)本身的融資壓力不小,，但A股市場(chǎng)的流動(dòng)性更為活躍，從而對(duì)沖了較大融資壓力的風(fēng)險(xiǎn),。但從A股市場(chǎng)來(lái)看,，缺乏機(jī)構(gòu)投資者來(lái)引導(dǎo)市場(chǎng)走向長(zhǎng)期價(jià)值投資。很多機(jī)構(gòu)投資者采取了反復(fù)高拋低吸的策略來(lái)提升基金凈值，但并沒(méi)有引領(lǐng)市場(chǎng),。價(jià)值投資的作用,。因此，盡管A股市場(chǎng)的流動(dòng)性相對(duì)活躍,，但市場(chǎng)流動(dòng)性并沒(méi)有用于價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能,，這在一定程度上導(dǎo)致了牛熊市場(chǎng)局面的延續(xù)。
從投資回報(bào)預(yù)期來(lái)看,，政策背景下,，市場(chǎng)有良好的投資回報(bào)預(yù)期。但如果上證指數(shù)回到點(diǎn)左右或者香港恒生指數(shù)回到點(diǎn)左右,，那么市場(chǎng)的投資回報(bào)能力就會(huì)明顯降低,，未必是更好的投資時(shí)機(jī)。
由于A股和港股市場(chǎng)目前正處于政策底部,，我們不妨耐心觀察估值底部和市場(chǎng)底部的建立過(guò)程,。投資A股和港股時(shí)，最好的投資時(shí)機(jī)應(yīng)該是政策底部附近,。在極端的市場(chǎng)環(huán)境下,，如果市場(chǎng)存在所謂的市場(chǎng)底部，那么這也可以定義為市場(chǎng)的“金坑”位置,。
您好,，從估值角度來(lái)看，A股估值比較高,，存在泡沫,。
港股估值相對(duì)較低，投資價(jià)值較大,。
既然是股票交易，就必須炒波動(dòng)性大的股票,，這樣才能賺錢(qián),。推薦A股
如果是中期投資，推薦港股,。
