說到A股,，估計不少投資者又開始罵了?，F(xiàn)在市場只有年高點的一半，近十年來似乎沒有上漲過。大家總覺得國外股市漲得好,，至少不像A股那么垃圾,。
尤其是讓人看了眼紅的美國股市,，十幾年來一直在上漲,。確實與A股形成鮮明對比。
實際情況如何,？我們來看一下數(shù)據(jù),，看看A股的表現(xiàn)是否真的有那么糟糕。
以下是我對過去17年全球20個主要國家和地區(qū)的股市指數(shù)收益的統(tǒng)計,。它不僅包括主要發(fā)達(dá)國家和地區(qū),，還包括一些發(fā)展中國家，如圖所示：
統(tǒng)計期限自滬深300指數(shù)推出首日起至今年3月31日止,，即年1月31日至年3月31日,，共計17年,。可見,，實際情況與我們印象中的反差還是蠻大的。讓我們分組來看一下,。
根據(jù)增加的程度,，我將數(shù)據(jù)分為4組。
第一組中,，漲幅超過300%的指標(biāo)只有4個：
1.SENSEX,，印度孟買
787%
2.印度尼西亞雅加達(dá)綜合
606.2%
3.巴西博韋斯帕足球俱樂部
358.1%
4、滬深300
324.5%
第2組,，漲幅大于100%且小于300%的指標(biāo)有7個：
5.新西蘭50
295.2%
6.標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)
273.8%
7,、德國DAX30
238.7%
8.韓國綜合股價指數(shù)
207.8%
9.臺灣計重
188.2%
10、日經(jīng)225
142.2%
11.加拿大SP/多倫多證券交易所
136.7%
第3組,，增幅大于0且小于100%的指標(biāo)有7個：
12.澳大利亞普通股
92.2%
13.俄羅斯RTS
84.9%
14.富時馬來西亞吉隆坡綜合指數(shù)
74.4%
15.法國CAC40
74.4%
16.新加坡海峽時報富時指數(shù)
70.3%
17.富時100指數(shù)
56.1%
18.恒生指數(shù)
54.6%
第4組負(fù)增長,，共2個：
19、西班牙
-7%
20,、意大利MIB
-19%
為了方便更直觀的比較,，我做了一個直方圖，如下：
按年化收益率排序,，20個指數(shù)可分為3組,。
第一組中，年化收益率超過10%的公司只有兩家：
1.SENSEX,，印度孟買
13.8%
2.印度尼西亞和牙買加綜合
12.2%
第二組中,，年化收益率在5%至10%之間的指數(shù)有9個：
3.巴西博韋斯帕足球俱樂部
9.4%
4、滬深300
8.9%
5.新西蘭50
8.5%
6.標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)
8.1%
7,、德國DAX30
7.5%
8.韓國綜合股價指數(shù)
6.9%
9.臺灣計重
6.5%
10,、日經(jīng)225
5.4%
11.加拿大SP/多倫多證券交易所
5.2%
第三組中，年化收益率低于5%的指數(shù)有9只：
12.澳大利亞普通股
4%
13.俄羅斯RTS
3.7%
14.富時馬來西亞吉隆坡綜合指數(shù)
3.4%
15.法國CAC40
3.4%
16.新加坡海峽時報富時指數(shù)
3.2%
17.富時100指數(shù)
2.7%
18.恒生指數(shù)
2.6%
19,、西班牙
不適用
20.富時意大利MIB
不適用
從數(shù)據(jù)中我們可以得出結(jié)論,，中國是全球股市漲幅最高的國家之一。20個指數(shù)中,，滬深300指數(shù)以325%的漲幅排名第四,，年化收益率8.9%，位列前20%,。
超越同期美股表現(xiàn),，標(biāo)普500指數(shù)僅上漲273.8%，年化回報率為8.1%,。排名前三位的是印度,、印度尼西亞和巴西股市,。這三個國家都是發(fā)展中國家。
也就是說,，A股過去17年的增長速度已經(jīng)超過了所有主要發(fā)達(dá)國家股票市場的增長速度,。相信這出乎很多人的預(yù)料?；仡櫚l(fā)達(dá)國家的股市表現(xiàn),，著實令人驚訝。
20個指數(shù)中,，有9個指數(shù)漲幅低于5%,。除俄羅斯和馬來西亞外，其余7個均為發(fā)達(dá)國家或地區(qū),。
其中,，西班牙和意大利股市近17年出現(xiàn)負(fù)增長，穩(wěn)居倒數(shù)兩位,。所以,，不要貶低自己，總以為國外的月亮是圓的,，數(shù)據(jù)不會說謊,。
但為什么人們總覺得A股很糟糕，而美股表現(xiàn)卻很好呢,？然后我會比較三個最熟悉的指數(shù),，并分析出現(xiàn)這種錯覺的原因。
這三個指數(shù)是滬深300指數(shù),、恒生指數(shù)和標(biāo)普500指數(shù),，分別代表A股、港股和美股,。
對比A股,、港股、美股走勢圖我們可以看到：
雖然滬深300漲幅最高,，但年漲幅達(dá)到3.25倍,，超過標(biāo)普500指數(shù)的2.74倍，漲幅是恒生指數(shù)的6倍,。但波動也是三個指數(shù)中最大的,，具有典型的看漲空頭、看跌多頭的趨勢,。
年6月到年10月這兩年多的時間,，是一場史無前例的瘋狂牛市。該指數(shù)從800點左右起步,，一路上行,，最高達(dá)到點以上,，2年時間漲幅超過7倍。
隨之而來的是史無前例的暴跌,，一年內(nèi)從多點暴跌至點,，跌幅超過70%。那感覺就像是從天堂跌落到地獄,。短暫反彈后,，年7月至年5月又是長達(dá)五年的長期熊市。
年5月,，出現(xiàn)了一次價格翻倍的小牛市。到了第二年五月,，僅僅一年之后,，市場就戛然而止了。經(jīng)過五年的起伏,，后者指數(shù)在年突破了高點,。
這是滬深300指數(shù)17年來的走勢，非常折騰,。雖然漲幅最高,，但持股體驗無疑是最差的。這樣的走勢,，散戶賺錢還是比較困難,。
恒生指數(shù)的整體走勢與滬深300指數(shù)有些類似，但以波動市場為主,，波動幅度遠(yuǎn)小于滬深300指數(shù),。總體來看,，該指數(shù)仍處于上行趨勢,。雖然漲幅是最低的，但只要不頻繁交易,，賠錢的概率其實并不高,，但也不會賺太多錢。
縱觀標(biāo)普500指數(shù),，美國股市可以說是全球最成熟的股市,。走勢也是最穩(wěn)定的，幾乎是一條直線繼續(xù)向右上方移動,。僅在年金融危機(jī)期間和年初出現(xiàn)過短暫下降,。
十多年來，不斷完善,，屢創(chuàng)新高,。雖然漲幅不是最高的,，但這樣的走勢卻是投資者最容易賺錢的方式。只要持有足夠長的時間,，隨時買入都會盈利,。這就是大家產(chǎn)生誤解的根本原因。
最后,，我給大家整理一下今天的內(nèi)容：
1,、從全球股市來看，滬深300指數(shù)是表現(xiàn)最好的指數(shù)之一,。年增長3.25倍,，年化收益率8.9%。漲幅超過了幾乎所有主要發(fā)達(dá)國家股市的漲幅,，包括我們認(rèn)為上漲的股市,。獲得最好的美國股票。
2,、數(shù)據(jù)再次證明指數(shù)長期會上漲,。統(tǒng)計的20個國家和地區(qū)的股指中，17年中只有2個國家和地區(qū)出現(xiàn)負(fù)收益,，18個國家和地區(qū)出現(xiàn)正收益,。其中，年化回報率超過5%的有11家,，年化回報率超過8%的有6家,。2個超過10%。
3,、從數(shù)據(jù)上看,，發(fā)展中國家的股市表現(xiàn)遠(yuǎn)強(qiáng)于發(fā)達(dá)國家。20個指數(shù)中,，漲幅最高的4個指數(shù)均為發(fā)展中國家,，分別是印度、印度尼西亞,、巴西和中國,。我還找到了他們近十年的GDP增長數(shù)據(jù)：
這四個國家中，除巴西經(jīng)濟(jì)增長出現(xiàn)較大波動外,，中國,、印度、印度尼西亞的GDP增速均連續(xù)十幾年穩(wěn)定在5%以上,。這再次證明,，只要經(jīng)濟(jì)能夠持續(xù)穩(wěn)定增長，指數(shù)長期上漲就是大概率事件,。
簡單來說,，價值投資也是賭博,，你賭的是國家的命運(yùn)。過去17年中國GDP年均增速與滬深300年化收益率基本一致,。
4,、除新西蘭和美國股市表現(xiàn)尚可外，大多數(shù)發(fā)達(dá)國家股市表現(xiàn)并不理想,。增速最低的9個指數(shù)年化收益率均低于5%,，其中7個屬于發(fā)達(dá)國家或地區(qū)。另外兩個國家,，西班牙和意大利,，年股市出現(xiàn)負(fù)增長。
其實仔細(xì)想想也很正常,。美國以外的發(fā)達(dá)國家,，特別是歐盟和日本，近20年來經(jīng)濟(jì)增長幾乎停滯,，技術(shù)創(chuàng)新薄弱，一直在吃老本,。
5,、滬深300指數(shù)短期波動較大，多空多空,，存在體制問題,。很大一部分原因是A股散戶過多，投機(jī)氛圍濃厚,，助長了股市的漲跌,。
但我相信，隨著時間的推移,，制度會不斷完善,，機(jī)構(gòu)投資者會逐漸占據(jù)主流，A股的頑癥也會逐漸得到解決,。
到那時,，大部分投資者就能賺錢了嗎？我不這么認(rèn)為,。這個市場上永遠(yuǎn)會有一小部分人賺錢,。我們能做的就是擠進(jìn)這個少數(shù)群體。
從長遠(yuǎn)來看,，能賺錢的一定是保持冷靜,、忽視股市短期波動、只關(guān)注長期價值的投資者,。短線交易,，追漲殺跌,，注定只是財富的搬運(yùn)工，而不是財富的擁有者,。
所以,，投資的最高境界就是磨練自己的品格，提高自己的修養(yǎng),，手上有股票,，心里卻沒有股票。
中國A股指數(shù)32年來上漲34倍,。為什么你還是賠錢,？原因就在這里
