至于聯(lián)想有限公司，在股價破發(fā)時仍實施減持計劃,。11月10日,，深交所在回復深交所關注函的公告中表示，聯(lián)想北京確認其承諾減持價格“參考發(fā)行價”即“不低于發(fā)行價”,。聯(lián)想北京只有在公司股價達到27.85元/股及以上時才能實施減持計劃,。
深交多次溝通，希望聯(lián)想北京能夠暫停減持
公開資料顯示,，深圳市交通研究院成立于年,，是深圳市重要的交通決策支持科研機構。是國資委直接管理的負責深圳智慧城市建設和運營的企業(yè),?？毓晒蓶|為深圳市智慧城市科技發(fā)展集團有限公司，主要業(yè)務包括規(guī)劃咨詢戰(zhàn)略政策及總體規(guī)劃,、城市與交通專項規(guī)劃,、工程設計與檢測、大數(shù)據(jù)軟件及智慧交通等,。
年,，深圳市交通完成事業(yè)單位改制。年,，深圳交通進行混合所有制改革,，并開始向社會公開募集投資者。最終,，聯(lián)想北京聯(lián)合啟迪控股股份有限公司,、珠海高瓴道源資產(chǎn)管理中心三位戰(zhàn)略投資者，確定作為最終投資者。
在深交IPO申請階段,，聯(lián)想北京,、啟迪控股、高瓴道源三位股東出具了《股份鎖定及減持承諾書》,，承諾“鎖定期滿后兩年內(nèi)”,，該單位將減少所持公司股份數(shù)量不超過10%?！背^發(fā)行人股份總數(shù)的,，減持價格參照發(fā)行價格，并符合法律法規(guī)的相關規(guī)定,?！?/p>
年10月29日，深高速在深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板掛牌上市,，成為國內(nèi)交通規(guī)劃設計領域首家國有上市公司,。上述三名投資者持股比例為7.5%。按照一年禁售期計算,，上述三家公司的限售股已于今年11月初解除,。
深交所回復深交所關注函時表示，“本批限售股解禁前,，公司收到持股5%以上股東聯(lián)想北京的意向,，于解禁當日發(fā)出減持計劃通知函?？紤]到公司目前股價較低,，在發(fā)行價上，公司多次與聯(lián)想北京溝通,，希望其能夠暫停相關減持計劃,，并提醒減持價格必須符合原招股書承諾?！?/p>
股價達到27.85元/股才可以減持,。聯(lián)想北京遵守規(guī)定。
經(jīng)過多次溝通,，但仍無結果,，聯(lián)想北京決定啟動減持計劃。11月2日,，深圳交通發(fā)布公告,，聯(lián)想北京擬通過集中競價、大宗交易等方式減持不超過624萬股,，即不超過深圳交通總股本的3%,。
深圳交通在回復關注函的公告中表示,，“年11月1日，公司正式收到聯(lián)想北京減持股份計劃通知函,。根據(jù)規(guī)定,，公司于年11月2日發(fā)布股東減持公告。
南渡灣金融學會記者注意到,，深圳市交通的首次公開發(fā)行價格為36.5元/股,。截至年11月2日收盤，股價為21.90元/股,。以此計算,，聯(lián)想北京所持股份折價超過40%。解禁后不久,，聯(lián)想北京不顧公司股價破發(fā)的情況,，堅持減持。此舉也引起了交易所的關注函,。深交所要求深交所就“聯(lián)想北京擬減持計劃是否涉及違反承諾”等問題作出說明,。
對此，深圳快報表示,，針對深交所關注函,，聯(lián)想北京、啟迪控股,、高瓴道源出具了《關于股份減持承諾相關事項的確認函》），確認上述《股份鎖定及減持承諾書》中的“參考發(fā)行價”為“不低于發(fā)行價”,。因除權除息發(fā)生,，發(fā)行價格應調整為27.85元/股。
“根據(jù)公司上市后股權分配調整后,，目前聯(lián)想北京只有在公司股價達到27.85元/股及以上時才能實施減持計劃,。”深圳交通表示,。
聯(lián)想北京擬減持股份方案是否符合規(guī)定,？申城教表示，“聯(lián)想北京已出具文件確認本次削減不違反承諾及相關法律法規(guī),。此外,，結合聯(lián)想北京相關確認文件及分析，聯(lián)想擬削減計劃不涉及任何違反承諾的情況,?！薄薄Ｔ撉闆r符合相關法律,、法規(guī)和深圳證券交易所業(yè)務規(guī)則的規(guī)定,?！?/p>
截至11月11日收盤，深高速上漲4.02%,，收于22.0元/股,，距離聯(lián)想北京27.85元/股的減持價仍相去甚遠。南都灣金融學會記者將持續(xù)關注本次減持計劃,。
撰稿：南渡灣金融學會記者邱默山
此前報道：解禁剛結束,，股東就不得不折價40%減持！深圳和解關注函的回復是否合規(guī),？
編輯|于斌
超奇網(wǎng)《御劍專欄》出品
在全球PC領域，聯(lián)想一直都是老大級別的存在,。連續(xù)多年占據(jù)全球第一位置的聯(lián)想無疑是那個時代的龐然大物,。然而，當戰(zhàn)場轉移到智能手機市場時,，它卻沒有成為贏家,。不僅無法與蘋果、三星等頂級品牌相比,，甚至被華為,、小米、魅族,、VIVO,、OPPO等國內(nèi)兄弟一一超越，逐漸淡出,。引起了人們的注意,。
上月27日，聯(lián)想宣布將在全球范圍內(nèi)裁員近千名員工,，其中大部分來自摩托羅拉部門,。對于此次裁員，聯(lián)想的解釋是：“與聯(lián)想與摩托羅拉智能手機業(yè)務的持續(xù)戰(zhàn)略整合有關,?！比欢浑y看出，收購摩托羅拉之后,，聯(lián)想手機業(yè)務不但沒有取得輝煌,，反而陷入了更深的泥潭。
收入增長無法掩蓋的是虧損的泥潭
事實上,，當集團業(yè)務遭遇挫折時,，營收一直是聯(lián)想的“遮羞布”。聯(lián)想坐穩(wěn)全球PC市場份額第一的位置后,，鑒于傳統(tǒng)個人電腦業(yè)務逐漸飽和,、競爭加劇,，聯(lián)想實際上一直在發(fā)力開發(fā)智能手機、智能硬件等,。
營銷天才,。他到處演講，做直播,，將營銷天分發(fā)揮得淋漓盡致,。他在天貓、淘寶策劃的營銷案例,，多次獲得冠軍,，楊飛所著的《流量池》成為了互聯(lián)網(wǎng)運營的必讀商業(yè)書。他后來成為了瑞幸的CMO,。
然后是收益管理負責人劉劍,。劉劍也是神州元老，年就加入創(chuàng)辦僅1年的神州租車,，擔任車輛管理中心副主任和收益管理負責人,，一干就是7年。,，調到神州優(yōu)車擔任收益管理負責人,，一干又是3年。默默無聞的劉劍后來成為瑞幸COO,。
自此,，瑞幸“三劍客”在神州優(yōu)車正式集齊！陸正耀是他們每個人遇到的共同伯樂,。
不得不說,，陸正耀的看人眼光真毒。
在這個過程中,，劉二海和黎輝也沒閑著。年,，劉二海創(chuàng)辦了自己的愉悅資本,；年。黎輝創(chuàng)辦了大鉦資本,。這兩個投資機構,，就是瑞幸的金主。
其中,，大鉦資本沒有任何投資案例,，專門為瑞幸準備的。
年11月,，錢治亞從神州“辭職”,，創(chuàng)辦瑞幸,，擔任CEO?！隘傋印睏铒w同時辭職,，擔任CMO。年5月,，“老實人”劉劍擔任COO,。三星歸位，一個草根“女強人”,、一個重新做人,、一個無名小卒，他們要在資本寒冬逆境突襲,，帶領瑞幸實現(xiàn)18個月上市的創(chuàng)業(yè)神話,，打造世界上從公司成立到IPO最快的公司。
三劍客幕前操作,，陸正耀,、劉二海、黎輝組成的神州三巨頭,，在幕后給予年輕人支持,，要錢給錢，要人給人,。據(jù)瑞幸員工透露,，連面試地點都是在神州租車辦公樓進行的。
說干就干,，套路不變：低價+擴張+燒錢,。
瑞幸咖啡的單杯銷售均價為11元，只有星巴克的1/3,，實際上就是賣一杯虧一杯,。再加上大量的優(yōu)惠券、折扣和補貼,，瑞幸已經(jīng)達到了賣一杯虧兩杯的恐怖節(jié)奏,。
依靠這種低價策略，瑞幸將對咖啡品質要求不高而對價格敏感的大量中產(chǎn)階級吸引過來,。這種屌絲經(jīng)濟和長尾效應,，是瑞幸規(guī)模擴張的基礎。
成立僅5個月,，瑞幸的店面就達到525家,。年新開家。年宣布再新開家,，在年5月上市之前,，門店總數(shù)已經(jīng)達到家,。這個擴張有多夸張呢？
星巴克年進入中國,，到現(xiàn)在也才家,，平均每天0.5家，瑞幸是它的10倍,；Costa年進入中國,，到現(xiàn)在也才450家，成立五個月的瑞幸咖啡就趕超了對手10多年的擴張之路,。這種速度,，令無數(shù)同行艷羨和咋舌！
瑞幸敢這么激進,，是因為鐵三角在后面提供金錢彈藥,。
年7月，A輪融資2億美元,，投資人就是黎輝的大鉦資本,、劉二海的愉悅資本、“老相識”君聯(lián)資本,、新加坡政府投資公司
年12月,，B輪融資2億美元，投資人只不過是把A輪的GIC置換成中金資本,，其他投資人不變,。
中金資本和“神州鐵三角”又有什么關系呢？
中金資本總裁丁瑋是神州租車獨立董事,，中金資本的CFO陳良蕓是神州租車董秘,。
毋庸置疑，資金方全都是自己人,。
整個過程,，就是神州鐵三角和瑞幸三劍客組成的神州系自己布的一個局。
到了年4月,，瑞幸已經(jīng)18個月了,，用金錢攢的泡沫局也夠大了，該啟動IPO了,。為了確保萬無一失，陸正耀玩了一個伎倆,。
4月18日,，也就是申請IPO的前五天，星巴克的最大股東貝萊德突擊入股,，投資1.5億美元,。這筆融資相當關鍵,，就是在告訴美國投資者，星巴克的大股東都投我了,，你們還有什么不放心的呢,？
當然，貝萊德也得到了豐厚的回報,，瑞幸上市后,，貝萊德全部清倉，賺得盆滿缽滿,。
萬事俱備,，東風也不缺，年5月17日,，瑞幸在美國納斯達克順利上市,。
在瑞幸之前，中資企業(yè)上市的最快時間,，是空中網(wǎng)的2年2個月,，瑞幸則刷新到了一年半！
在上市儀式上,，神州鐵三角和瑞幸三劍客全部出席,，陸正耀站C位。
在股權比例上,，陸正耀和姐姐合計持股42.93%,，錢治亞持股19.68%，黎輝的大鉦資本持股11.9%,、劉二海的愉悅資本持股6.75%,。
瑞幸上市，實現(xiàn)了華麗變身,，但并不是就大功告成了,。
首先，股票都有禁售期,，瑞幸是6個月,，也就是要到年11月才能賣出股票。
其次,，股價不夠高,，上市首日的股價17美元，瑞幸市值42億,，比上市前的29億估值沒有高出太多,，套現(xiàn)不能實現(xiàn)收益最大化。
所以，年下半年,，瑞幸只有一個任務：拉升股價,。這才有了22億財務造假的驚天陰謀。
因為上市之后就不能只畫餅了,，必須把收入做起來,，讓投資者看到盈利的前景，這樣才能提高股價,。比如京東,，年年大額虧損，年上市,，僅僅三年就實現(xiàn)全面盈利,，盈利的當年股價就達到歷史最高點。
我們先來捋一捋瑞幸的盈利情況,。
上市之前,，年營收8.41億元，虧損高達16.19億元,，幾乎是營收的兩倍,；年一季度，營收為4.8億元,，虧損為5.5億元,。
上市之后，年第二季度,，營收9.1億,，虧損為6.1億元，相比一季度,，收入增加近1倍,，虧損小幅增加，盈利情況改善明顯,；第三季度實現(xiàn)收入15.4億元,，相比二季度增長70%，虧損5.32億元,，還下降了,，盈利進一步改善。
那么,，瑞幸的股價是什么時候開始攀升的呢,？就是11月份！
在11月之前,，股價一直在20美元附近徘徊,。11月7日公布三季度報表后，股價一路高漲，1月7日報價44美元,，市值突破100億，1月13日達到最高點50美元,。
11月份剛好是股票禁售期到期的時間,！
說不是籌劃已久的陰謀，簡直是對不起“陰謀”這兩個字,。
到年底,，貝萊德全部清倉。
1月,，股價達到高點,，黎輝的大鉦資本減持了萬股，套現(xiàn)2.3億美元,，收回本金,。然后繼續(xù)減持萬股，套現(xiàn)10多億美元,，賺得盆滿缽滿,。
陸正耀和錢治亞沒有減持，因為大股東和創(chuàng)始人減持股票是比較明顯的利空,，但已經(jīng)分別將他們持有的瑞幸股份抵押了30%和47%,，質押的總價值25億美元，以股權質押的形式成功套現(xiàn),。
楊飛沒有股權,，但他成為新三板公司“氫互動”的聯(lián)合創(chuàng)始人，這家公司是陸正耀的關聯(lián)公司,，根據(jù)瑞幸的招股書,，瑞幸付給氫互動的廣告費用為萬元。
劉劍也沒有股權,，但擁有4.7萬股期權,，按照25美元股價計算，價值741萬美元,。
鐵三角與三劍客,，唯一的“被坑者”是劉二海的愉悅資本，他一股也沒賣,，至少虧損萬美元,。作為陸正耀的恩人和貴人，我們無法理解劉二海操作失常的邏輯所在,，假設他沒被陸正耀坑,，那就只能是投資失算，常在河邊走，這次鞋濕了,。
很多人不理解的是,，玩得好好的，怎么突然要自爆財務造假呢,？這不是自殺嗎,？
其實，虛增收入是行業(yè)潛規(guī)則,，根本就不是新鮮事,，把握好度就行，但瑞幸玩得太過火了,。瑞幸1-9月營收29.3億元,，造假個四五億也能搪塞過去，但瑞幸一下子造假22億,！這就太恐怖了,。
安永作為審計機構，是無論如何也不敢簽字的,，因為簽字就會砸招牌,、甚至關門大吉。年,，安然公司財務造假,，世界第一的安達信作為審計機構，直接倒閉,。
美國證監(jiān)會規(guī)定,，如果不能提交年報，是要退市的,，瑞幸?guī)资畠|美元的市值就會打水漂,。如果承認財務造假，公司最高賠償萬美元,，外加10-25年刑罰的可能,。
孰輕孰重，一目了然,。關鍵是刑罰誰來承擔,，COO劉劍就成了背鍋俠。
10-25年的刑罰是有可能避免的,，毋庸置疑,，神州鐵三角和瑞幸三劍客正在熬夜加班加點，研究怎么避免刑罰,。與此同時,，陸正耀肯定已經(jīng)跟劉劍談好了入獄價格,，一旦判刑，用金錢了卻劉劍的后顧之憂,。
當我們用憤慨的文字對瑞幸口誅筆伐時,，其實，所有的創(chuàng)業(yè)公司,，都是這個套路：
1,、創(chuàng)始人投1億，企業(yè)估值1億,，持股100%；
2,、投資人A進,，投1億，企業(yè)估值10億,，持股10%,；
3、投資人B進,，投2億,，企業(yè)估值20億，持股10%,；
4,、投資人C進，投5億,，企業(yè)估值50億,，持股10%；
5,、創(chuàng)始人與投資人總共投入9億后,，企業(yè)IPO，估值200億,；
6,、創(chuàng)始人與投資人累計套現(xiàn)100億，實現(xiàn)數(shù)十倍的收益,；
7,、企業(yè)一旦出事，股票暴跌,，現(xiàn)有的股票持有者成為接盤俠,。
區(qū)別僅僅在于，有沒有上市成功,，上市后有沒有出事,。
王思聰找不到投資者,，灰頭土臉；滴滴打車沒能實現(xiàn)上市,，心急如焚,；李澤楷有奶爸罩著，一直順風順水,。結局不同,，但他們的手段和目的有什么不同嗎？
UAA-神州租車-神州優(yōu)車-瑞幸,，同一班人馬,，同一個套路，屢試不爽的背后是資本對人性的完勝,，越來越激進的背后是人性對資本的貪婪,。你很難說，是人控制了資本,，還是資本控制了人,？
無論財務造假的處罰結果如何，無論瑞幸會不會退市,、會不會倒閉,，都不會對大佬們造成什么本質影響，更不會使他們走向自我毀滅,，不管他們有沒有上岸,。受害者只有一種：瑞幸周圍的弱小者。道德上的批判無法改變這個殘酷的事實,。
一年之后的今天來看,，始作俑者陸正耀被中國證監(jiān)會處罰了30萬元的巨款，中國投資者在廈門中級人民法院的訴訟無果而終,，百度網(wǎng)頁上搜索瑞幸相關信息,，新聞大都停留著年4-5月，甚至“背鍋俠”劉劍,，也不知道去了哪里,，消失了一樣，但肯定沒有去服刑,。
而公眾,，早就淡忘了這件事，繼續(xù)追逐其他熱點,。
一切如故,。
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