牛市的資金是由情緒驅(qū)動的,。僅僅看PE、PB,、ROE等基本面指標(biāo)是不夠的。
那么,，可以用哪些指標(biāo)來衡量市場情緒呢,？
主要包括融資買入占比、兩市成交量,、市場換手率,、北向資金凈流入等。
1,、融資采購金額比例
保證金購買是一種買賣股票的方法,。融資買入金額是指購買股票的資金是借來的。
你可能會好奇,，你知道借多少錢嗎,？派人跟蹤,？
注意,，這里我們只統(tǒng)計向券商機(jī)構(gòu)借錢買股票。如果私自向他人借錢,，則不計算在內(nèi),。
借錢會產(chǎn)生利息，因此融資購買最終賺到的錢等于賣出股票的錢減去本金和利息,。前提是你買的股票漲了,。
融資買入金額占比=融資買入金額/滬深股市成交量
數(shù)據(jù)來源聲明：
1、融資申購金額數(shù)據(jù)來源于東方財富網(wǎng),。
2,、滬深股市成交量數(shù)據(jù)來源為通化順APP搜索碼通化順全A。
該指標(biāo)代表進(jìn)入股市的資金中杠桿所占的比例,。反映了投資者對市場的信心,。該指標(biāo)越高，表明投資者對后市越樂觀,。
人家話不多,，我就問一句：我看好貴州茅臺，但我兜里沒錢,。我可以獲得融資來購買它嗎,？答：融資需要50萬門檻。顯然有能力籌集資金購買的人都不是普通的散戶,。
融資買家是國內(nèi)投資者中相對聰明的群體,。如果你仔細(xì)觀察，你會發(fā)現(xiàn),，之前的市場高峰普遍隨著融資購買量見頂而回落,。該指標(biāo)可以作為參考信號。
融資買家通過支付股票利息來賺取利潤。一旦市場不好,，他們可能會面臨加息的壓力,，很多融資買家將不得不選擇出售股票，導(dǎo)致股價進(jìn)一步下跌,。
值得注意的是,，當(dāng)股價上漲時，融資買入將有助于上漲,。當(dāng)股價下跌時,，融資買入將有助于下跌。
2,、市場換手率
換手率,，又稱周轉(zhuǎn)率，是指股票易手的頻率,。換手率越高,，交易越活躍。
一旦市場活躍,，很容易吸引場外新資金涌入,，新手入市搶奪老手手中的籌碼。當(dāng)老手醒悟過來,，發(fā)現(xiàn)行情突破時,，很容易追漲，買回之前的籌碼,。這樣一來,，成交率不斷提高，這也意味著行情將進(jìn)一步上漲,。這是牛市剛開始時的場景,。
值得注意的是，當(dāng)換手率呈下降趨勢時,，往往意味著市場情緒正在復(fù)蘇,。
三、滬深股市交易量
一般來說,，在股市里,，有人買，就一定有人賣,，有人賣,，就一定有人買，才會有交易,。成交量是指在一段時間內(nèi)買方買入或賣方賣出某只股票的數(shù)量,。按單邊交易計算,。
例如，某只股票當(dāng)日成交量為80手,，即買方買入80手,，賣方賣出80手。計算交易量時,，計算80手,。
成交量是指當(dāng)日有效成交的股票總數(shù)；
成交量是指當(dāng)日有效交易的股票總量,。
兩者關(guān)系：成交量=交易量*股價
例如,，以每股10元的價格購買100股股票，成本為元,。這元就是交易量,，100股就是交易量。
滬深股市成交量主要與近期相比,。數(shù)據(jù)可以通過FlushAllA或WindAllA查看滬深股市的成交量和成交量,。下圖是年7月10日的數(shù)據(jù)。
值得注意的是,，如果市場成交量持續(xù)增加,，則意味著資金不斷入市,，相對安全,。但如果交易量開始萎縮而價格仍在上漲，那么就需要警惕了,。
4,、北京資金凈流入
香港位于中國南部，是國際金融中心,。因此,，香港資金和國際資金經(jīng)香港北上進(jìn)入中國股市，統(tǒng)稱為北向資金,。對應(yīng)的南向資金是來自中國內(nèi)地進(jìn)入港股運(yùn)作的資金,。
眾所周知，近年來,，外資不斷涌入A股搶奪核心資產(chǎn),，注入大量資金，推高股價,?？纯疵┡_就知道了。
北上資金凈流入,，說明資金看好市場,，所以有凈流入；資金凈流出北上，往往意味著市場不樂觀,，因此出現(xiàn)資金流出,。
國內(nèi)不少機(jī)構(gòu)和散戶都將北向資金作為重要的參考指標(biāo)。用北向基金買什么就買什么,，用北向基金賣什么就賣什么,。
值得注意的是，看北向資金時,，重要的是要看可持續(xù)性,。比如一段時間連續(xù)凈流入，突然出現(xiàn)較大凈流出,，此時就應(yīng)該注意風(fēng)險,。
股票情緒指標(biāo)：1、估值：市場情緒越高,，投資者的風(fēng)險偏好越高,。簡單來說，操作會更加激進(jìn),，對估值的承受能力也會更高,。此外，各指數(shù)估值分化也較為嚴(yán)重,。比如金融板塊占比較高的上證指數(shù),，目前市凈率仍處于合理區(qū)間，市盈率相比仍有40%的空間創(chuàng)15年新高,。因此,，A股估值整體并不便宜，但指數(shù)間估值差異較為嚴(yán)重,，低估值板塊可能存在后續(xù)補(bǔ)漲的可能性,。2、交易量和換手率：交易量和換手率數(shù)據(jù)每天及時更新,，是反映市場情緒最直觀的指標(biāo)之一,。從歷史市場情況來看，當(dāng)日均交易量超過萬億時,，往往伴隨著股市加速見頂,。舉兩個例子，年4月至7月,，兩市日均成交量連續(xù)四個月突破萬億元,，A股在6月中旬見頂回落；年7月至8月,，A股日均交易量連續(xù)兩個月突破萬億,，隨后市場也迎來了數(shù)月的震蕩調(diào)整,。從換手率來看，近三天上證綜指平均換手率約為1.0%,。歷史上,，年7月達(dá)到1.84%，年甚至超過3%,。深成指近三天平均換手率約為2.3%,，年7月達(dá)到4.2%，年超過6%創(chuàng)業(yè)板指數(shù)近三天平均換手率約為3.1%,，年7月達(dá)到5.71%,，年高點(diǎn)換手率超過6%。3,、新開戶數(shù)量：市場的激增往往會吸引更多的散戶入市,，而散戶的首選投資標(biāo)的始終是一些早期成長性較高的熱門板塊，從而加速指數(shù)見頂,，因此新開戶數(shù)量不斷增加,。賬戶已開設(shè)。數(shù)據(jù)一直是觀察市場情緒的重要指標(biāo),，但該數(shù)據(jù)更新較晚,，因此不適合衡量短期市場情緒水平。4,、基金發(fā)行份額,。在投資圈里，有一個“熱銷基金”的魔咒,，意思是基金發(fā)行達(dá)到頂峰,，熱銷基金頻繁出現(xiàn)，這往往是指數(shù)見頂?shù)那罢?。從歷史上看，年7月和年5月,，這兩個月的基金發(fā)行份額總額達(dá)到了當(dāng)年平均水平的三倍以上,，后續(xù)指數(shù)也形成了階段性高位。
交易股票時,，可以利用市場情緒指標(biāo)來判斷市場情緒。當(dāng)指標(biāo)值大于時,，容易造成情緒過度,。當(dāng)該指標(biāo)值低于時，表明市場情緒低迷,。
底部,，市場情緒探底至.31,，產(chǎn)生底部背離。
在.19上方,，市場情緒觸及.08上方,，并產(chǎn)生頂背離。
這是近兩年的趨勢,。只要市場情緒跌破，出現(xiàn)底部背離,，底部機(jī)會就會出現(xiàn),。頂部，只要突破,，出現(xiàn)頂部背離,，就會出現(xiàn)周期性頂部,。
