大家好,，今天小編關(guān)注到一個(gè)比較有意思的話題，就是關(guān)于什么是知情交易者的問題,，于是小編就整理了1個(gè)相關(guān)介紹什么是知情交易者的解答,，讓我們一起看看吧。
評(píng)論員小韓,；曼昆的宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)原理跟微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)原理對(duì)初學(xué)者幫助非常大，容易理解,。
行為金融學(xué)雖然試圖深挖金融市場(chǎng)運(yùn)作背后的奧秘,，但并不系統(tǒng)也不透徹，因此現(xiàn)今成型的行為金融學(xué)模型還不多,，研究的重點(diǎn)還停留在對(duì)市場(chǎng)異常和認(rèn)知偏差的定性描述和歷史觀察上,，以及鑒別可能對(duì)金融市場(chǎng)行為有系統(tǒng)影響的行為決策屬性。究其原因,，也許就像指數(shù)基金教父約翰·博格爾所說的那樣：“在這個(gè)行業(yè)里摸爬滾打了55年,，我依然對(duì)如何預(yù)測(cè)投資者的心理一無所知?！?/p>
行為金融學(xué)從微觀個(gè)體行為以及產(chǎn)生這種行為的心理等動(dòng)因來解釋,、研究和預(yù)測(cè)金融市場(chǎng)的發(fā)展。這一研究視角通過分析金融市場(chǎng)主體在市場(chǎng)行為中的偏差和反常，來尋求不同市場(chǎng)主體在不同環(huán)境下的經(jīng)營(yíng)理念及決策行為特征,，力求建立一種能正確反映市場(chǎng)主體實(shí)際決策行為和市場(chǎng)運(yùn)行狀況的描述性模型,。
簡(jiǎn)單來講，行為金融學(xué)是對(duì)傳統(tǒng)金融學(xué)的補(bǔ)充,，增加個(gè)體,、整體等參與人的行為導(dǎo)致市場(chǎng)的變化,。
傳統(tǒng)金融學(xué)主要是從理論上對(duì)于市場(chǎng)行為進(jìn)行分析,，通過數(shù)理統(tǒng)計(jì)學(xué)等方法進(jìn)行數(shù)據(jù)的分析和研究。但實(shí)際上,，市場(chǎng)的變化并不完全遵循數(shù)理統(tǒng)計(jì)研究的規(guī)律,，即使是各項(xiàng)變量沒有任何偏差。
而行為金融學(xué)則對(duì)于這些偏差進(jìn)行了補(bǔ)充分析,，使得金融學(xué),、投資學(xué)更加具備藝術(shù)性。[微笑]
行為金融學(xué)從微觀個(gè)體行為以及產(chǎn)生這種行為的心理等動(dòng)因來解釋,、研究和預(yù)測(cè)金融市場(chǎng)的發(fā)展,。這一研究視角通過分析金融市場(chǎng)主體在市場(chǎng)行為中的偏差和反常，來尋求不同市場(chǎng)主體在不同環(huán)境下的經(jīng)營(yíng)理念及決策行為特征,，力求建立一種能正確反映市場(chǎng)主體實(shí)際決策行為和市場(chǎng)運(yùn)行狀況的描述性模型,。
行為金融學(xué)是金融學(xué)、心理學(xué),、行為學(xué),、社會(huì)學(xué)等學(xué)科相交叉的邊緣學(xué)科，力圖揭示金融市場(chǎng)的非理性行為和決策規(guī)律,。行為金融理論認(rèn)為,，證券的市場(chǎng)價(jià)格并不只由證券內(nèi)在價(jià)值所決定，還在很大程度上受到投資者主體行為的影響,即投資者心理與行為對(duì)證券市場(chǎng)的價(jià)格決定及其變動(dòng)具有重大影響,。它是和有效市場(chǎng)假說(efficient market hypothesis,EMH)相對(duì)應(yīng)的一種學(xué)說,，主要內(nèi)容可分為套利限制（limits of arbitrage）和心理學(xué)兩部分。
由于是一個(gè)新興的研究領(lǐng)域,，行為金融學(xué)至今還沒有為學(xué)術(shù)界所公認(rèn)的嚴(yán)格定義,，因而在此只能給出幾種由行為金融學(xué)領(lǐng)域一些頗有影響的學(xué)者所提出的定義。雖然無法避免其局限性,，但各有其獨(dú)到的見解,，可以作為行為金融學(xué)研究的基 礎(chǔ)性概念。
?。?）美國(guó)芝加哥大學(xué)教授Thaler認(rèn)為,，行為金融學(xué)是指研究人類理解信息并隨之行動(dòng)，作出投資決策的學(xué)科。通過大量的實(shí)驗(yàn)?zāi)Ｐ?，它發(fā)現(xiàn)投資者行為并不總是理性,、可預(yù)測(cè)和公正的，實(shí)際上,，投資者經(jīng)常會(huì)犯錯(cuò),。
（2）美國(guó)耶魯大學(xué)教授Shiller認(rèn)為,，行為金融學(xué)是從對(duì)人們決策時(shí)的實(shí)際心理特征研究人手討論投資者決策行為的,，其投資決策模型是建立在人們投資決策時(shí)的心理因素的假設(shè)基礎(chǔ)上的（當(dāng)然這些關(guān)于投資者心理因素的假設(shè)是建立在心理學(xué)實(shí)證研究結(jié)果基礎(chǔ)上的）。
行為金融學(xué)的研究思想相對(duì)于傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)學(xué)是一種逆向的邏輯,。傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)學(xué)理論是首先創(chuàng)造理想然后逐步走向現(xiàn)實(shí),，其關(guān)注的重心是在理想狀況下應(yīng)該發(fā)生什么；而行為金融學(xué)則是以經(jīng)驗(yàn)的態(tài)度關(guān)注實(shí)際上發(fā)生了什么及其深層的原因是什么,。這種邏輯是一種現(xiàn)實(shí)的邏輯,、發(fā)現(xiàn)的邏輯。從根本上來說,，行為金融學(xué)所研究的是市場(chǎng)參與者表現(xiàn)出的真實(shí)情況是什么樣的,，以及從市場(chǎng)參與者所表現(xiàn)出的特性來解釋一些金融現(xiàn)象。
行為金融學(xué)家認(rèn)為：
?、偻顿Y者是有限理性的,，投資者是會(huì)犯錯(cuò)誤的。
?、?在絕大多數(shù)時(shí)候,，市場(chǎng)中理性和有限理性的投資者都是起作用的（而非標(biāo)準(zhǔn)金融理論中的非理性投資者最終將被趕出市場(chǎng)，理性投資者最終決定價(jià)格）,。 美國(guó)威斯康辛大學(xué)的著名行為金融學(xué)教授德朋特認(rèn)為,，行為金融學(xué)的主要理論貢獻(xiàn)在于打破了傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)學(xué)中關(guān)于人類行為規(guī)律不變的前提假設(shè)，將心理學(xué)和認(rèn)知科學(xué)的成果引人到金融市場(chǎng)演變的微觀過程中來,。行為金融學(xué)家和經(jīng)濟(jì)心理學(xué)家們通過個(gè)案研究,、實(shí)驗(yàn)室研究以及現(xiàn)場(chǎng)研究等多種實(shí)證研究方法的運(yùn)用，使得人
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