長期投資最重要的是選股,。選股的方法有兩種：一種是自上而下選股,，另一種是自下而上選股。
自上而下選股,，就是先研究宏觀經(jīng)濟(jì),，選擇成長潛力巨大的好行業(yè)，然后從行業(yè)中挑選有潛力成為行業(yè)龍頭的股票,；
自下而上選股是指通過研究公司的護(hù)城河,、財(cái)務(wù)報(bào)表等，選擇成長性穩(wěn)定的好股票,。
自上而下選股的好處是,，因?yàn)樾袠I(yè)有很大的成長空間，股票的潛在成長空間也很大,，所以投資回報(bào)會(huì)很大,。比如現(xiàn)在芯片行業(yè)的一些股票，未來會(huì)成為十倍,、一百倍的大牛,。分享；
自上而下選股的缺點(diǎn)是,，由于行業(yè)剛剛起步,，行業(yè)競(jìng)爭壓力較大，企業(yè)業(yè)績不夠穩(wěn)定,，投資風(fēng)險(xiǎn)很高,，因此只適合專業(yè)人士和投資者。優(yōu)秀的投資者,；
自下而上選股的優(yōu)點(diǎn)是,，由于所選公司處于行業(yè)領(lǐng)先地位，競(jìng)爭壓力較小,，公司業(yè)績穩(wěn)定增長,，因此投資風(fēng)險(xiǎn)較小。即使是平庸的投資者,，一眼就能選擇這種公司。龍頭股,；
自下而上選股的缺點(diǎn)是公司處于成熟行業(yè),，成長緩慢，所以公司業(yè)績?cè)鲩L一般,，而且由于該股票是龍頭股,，大家都搶著買，所以會(huì)出現(xiàn)估值溢價(jià),。正是由于其低增長和高估值,，其投資回報(bào)較小,。比如茅臺(tái)，未來十年不可能增長十倍,。
因此,，我們?cè)跊Q定如何選股的時(shí)候，首先要思考自己是否想要高回報(bào),？或者你想要低風(fēng)險(xiǎn),？
如果想要高回報(bào)，又能夠承擔(dān)足夠高的風(fēng)險(xiǎn),，就得從上到下選股,，選擇那些行業(yè)成長空間巨大的潛在黑馬股，即成長股,。這些股票大多數(shù)出現(xiàn)在新興市場(chǎng),。在芯片、醫(yī)藥,、證券,、新能源等行業(yè)；
如果你想要低風(fēng)險(xiǎn),，只追求較低的穩(wěn)定收益率,，那么可以自下而上選股，選擇那些穩(wěn)定,、成熟行業(yè)的龍頭白馬股,，即價(jià)值股。這些個(gè)股大多出現(xiàn)在傳統(tǒng)行業(yè)中,，比如食品飲料,、釀造、旅游等行業(yè),。
隨著我國經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展,，隨著我國社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制改革，隨著我國資本市場(chǎng)對(duì)外開放改革,，隨著我國股票市場(chǎng)全面注冊(cè)制改革隨著長期市場(chǎng)利率的持續(xù)走低,，我國股市將成為繼海外創(chuàng)業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè),、房產(chǎn)投資,、自媒體之后的下一個(gè)財(cái)富趨勢(shì)。只要抓住這個(gè)財(cái)富趨勢(shì),，就能實(shí)現(xiàn)財(cái)富增值,，甚至財(cái)務(wù)自由。
不過,，在投資之前,，首先要學(xué)習(xí)投資技巧,，控制風(fēng)險(xiǎn)。
最有效的風(fēng)險(xiǎn)控制方法就是巴菲特的投資三要素：護(hù)城河,、安全邊際,、能力圈。
護(hù)城河主要體現(xiàn)在企業(yè)競(jìng)爭力,；安全邊際主要體現(xiàn)在內(nèi)在價(jià)值與市場(chǎng)價(jià)值的差異上,；能力圈主要體現(xiàn)在自我意識(shí)上。
總結(jié)一下：優(yōu)秀的投資者從上到下選擇股票,，而平庸的投資者從下到上選擇股票,。
以上內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資依據(jù),！
自上而下選股主要是通過宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué),，根據(jù)行業(yè)基本面對(duì)股票進(jìn)行基本的三步分析方法，篩選出業(yè)績?cè)鲩L速度快于市場(chǎng)平均水平的股票,。
自下而上的選股主要是針對(duì)特定的上市公司進(jìn)行選擇,。這種方法一般需要進(jìn)行調(diào)查以提高對(duì)公司基本面的了解，最后考慮行業(yè)等因素來優(yōu)化投資組合,。
擴(kuò)展信息：
分類
普通股
普通股是指在公司經(jīng)營管理,、利潤和財(cái)產(chǎn)分配中享有普通權(quán)利的股份，代表對(duì)公司利潤和滿足全部債務(wù)清償要求后的剩余財(cái)產(chǎn)的權(quán)利以及優(yōu)先股股東的收益權(quán)和債權(quán),。普通股構(gòu)成公司資本的基礎(chǔ),，是股票的基本形式。目前在上海,、深圳證券交易所交易的股票均為普通股,。
普通股東按照其持有的股份比例享有以下基本權(quán)利：
參與公司決策的權(quán)利。普通股東有權(quán)參加股東大會(huì)并享有提案權(quán),、表決權(quán)和選舉權(quán),，也可以委托他人代為行使股東權(quán)利。
利潤分配權(quán),。普通股股東有權(quán)從公司利潤中獲得股息,。普通股股息不是固定的，由公司的盈利能力和分配政策決定,。普通股股東只有在優(yōu)先股股東獲得固定股利后才享有股利分配權(quán),。
優(yōu)先股票期權(quán)。如果公司需要擴(kuò)大規(guī)模并增發(fā)普通股,，現(xiàn)有普通股股東有權(quán)按照其持股比例以低于市場(chǎng)價(jià)格的特定價(jià)格優(yōu)先購買一定數(shù)量的新發(fā)行股份，從而保持其原有的股份所有權(quán)公司,。有比例,。
剩余財(cái)產(chǎn)分配權(quán),。當(dāng)公司破產(chǎn)或清算時(shí)，如果公司清償債務(wù)后仍有資產(chǎn),，剩余部分將先分配給優(yōu)先股股東,，然后再分配給普通股股東。
優(yōu)先股
優(yōu)先股與普通股,。優(yōu)先股在利潤分配和剩余財(cái)產(chǎn)分配方面優(yōu)先于普通股,。
優(yōu)先分配權(quán)。公司分配利潤時(shí),，擁有優(yōu)先股的股東先于持有普通股的股東進(jìn)行分配,，但享有固定數(shù)額的股利，即優(yōu)先股的股利相對(duì)固定,。
(2)優(yōu)先權(quán)要求,。如果公司清算并分配剩余資產(chǎn)，則優(yōu)先股先于普通股分配,。注：當(dāng)公司決定連續(xù)幾年不分配股利時(shí),，優(yōu)先股股東可以進(jìn)入股東會(huì)表達(dá)意見，維護(hù)自身權(quán)利,。
后期配股
分配后股份是指在分配利潤或利息股利和剩余財(cái)產(chǎn)方面與普通股相比處于劣勢(shì)的股票,。一般情況下，剩余利益在普通股分配后進(jìn)行重新分配,。如果公司利潤巨大,，而配售后發(fā)行的股票數(shù)量非常有限，那么購買配售后股票的股東可以獲得非常高的回報(bào),。
股票發(fā)行后,，募集資金一般不能立即產(chǎn)生收益，且投資者范圍有限,，利用率不高,。配股后一般在以下情況下發(fā)行：
公司發(fā)行新股募集資金用于設(shè)備擴(kuò)建時(shí)，為不減少老股分紅,，在新設(shè)備正式投入使用前以后配股方式發(fā)行新股,；
公司合并時(shí)，為了調(diào)整合并比例,，向被合并公司的股東分配一部分股份,；
政府投資的公司，在私人持有的股票分紅達(dá)到一定水平之前,，政府持有的股票將作為配售后股份,。
垃圾股
遭受經(jīng)營虧損或違規(guī)行為的公司的股票。
藍(lán)籌股
公司經(jīng)營狀況良好,，業(yè)績良好,，每股收益超過0.8元,，市盈率在10-15倍以內(nèi)。
藍(lán)籌股
在股票市場(chǎng)上,，那些在各自行業(yè)中占據(jù)重要主導(dǎo)地位,、業(yè)績優(yōu)異、交易活躍,、股息豐厚的大公司股票被稱為藍(lán)籌股,。
“自下而上”的選股方法,，主要是從特定的上市公司中進(jìn)行選擇。只要找到好公司,，就立即買入,，中長期持有，不管短期市場(chǎng)波動(dòng),！它的好處在于,，畢竟我們買股票是買公司，而不完全是大勢(shì),。這種選股方法在我國年至年的熊市中表現(xiàn)得極為高明,，因?yàn)樗x取了蘇寧電器、貴州茅臺(tái)等股票,。已成為眾多公募,、私募基金經(jīng)理的選股方法！巴菲特先生大家所熟悉和推崇的選股方法就是“自下而上”的方法,！堅(jiān)持價(jià)值投資,！幾十年來一直如此！獲得了很多獎(jiǎng)勵(lì),！
自下而上的選股方法主要需要分析上市公司的毛利率,、凈資產(chǎn)收益率、市盈率等,，同時(shí)考察公司的商業(yè)模式和發(fā)展空間,。
3、“自上而下”的選股方法主要從分析宏觀經(jīng)濟(jì)出發(fā),，通過整體市場(chǎng)周期和行業(yè)特征進(jìn)行選股,。這種評(píng)選不僅僅是簡單的上市公司評(píng)選，更重要的是上市公司的評(píng)選。關(guān)于進(jìn)場(chǎng)的持倉比例,，如果你認(rèn)為宏觀經(jīng)濟(jì)不好,，即使是好的公司也不會(huì)買，堅(jiān)持空倉策略,，這似乎更符合趨勢(shì)投資者的操作思路！采用這種選股方法的基金經(jīng)理在年完全跑贏了大勢(shì),，取得了正收益,！
