對(duì)于剛剛進(jìn)入股市的新投資者來(lái)說(shuō),，股票交易的風(fēng)險(xiǎn)非常高,。他們可能在牛市的高位還能賺到一些錢(qián),。一旦出現(xiàn)熊市,，股票交易的風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)非常大。現(xiàn)在的投資者喜歡玩短線,，因?yàn)槎叹€游戲非常刺激，有輸有贏,。然而,，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，投資者投資虧損的概率非常高,。

這主要是由于以下幾種情況：第一,，投資者關(guān)注股市的時(shí)候，往往是股市處于牛市頂部的時(shí)候,。當(dāng)投資者看到股價(jià)上漲時(shí),，有獲利效應(yīng)，開(kāi)始盲目追漲,，往往被困在牛市的頂部,。但當(dāng)熊市真正觸底時(shí)，投資者不敢入市,，只想盡快擺脫,。因此，股票交易的難點(diǎn)在于與市場(chǎng)相反的方向操作,。別人拋棄我,，我接受,；當(dāng)別人需要的時(shí)候，我就給予,。

其次,，有些投資者喜歡頻繁換股。當(dāng)他們看到手中的股票沒(méi)有上漲多少時(shí),，他們就頻繁地?fù)Q股,。結(jié)果就是前期漲幅不錯(cuò)的股票臨近尾聲下跌，而前期表現(xiàn)不佳的股票紛紛下跌,。但在投資者拋售籌碼后再次走強(qiáng),。這樣一來(lái)，投資者不換股也沒(méi)什么問(wèn)題,。一旦換股,，很容易被困在之前看好的上漲股票的高位中。

第三,，A股市場(chǎng)估值普遍較高,。這主要是因?yàn)樾鹿砂l(fā)行實(shí)行審核制度。審計(jì)系統(tǒng)下的上市資源稀缺,。越稀缺的東西越貴,。股價(jià)存在泡沫。此外,，上市公司的股息率也跟不上,。對(duì)于銀行存款，投資者只能在二級(jí)市場(chǎng)獲得差價(jià),。在這樣一個(gè)估值高的市場(chǎng),，更何況是二級(jí)市場(chǎng)上的炒作。因此,，股價(jià)有隨時(shí)回歸價(jià)值的需要,。

顯然，短期股票投資風(fēng)險(xiǎn)很大,，因?yàn)槎唐诠墒胁▌?dòng)很難把握,，但中長(zhǎng)期大波段投資絕對(duì)是投資者控制風(fēng)險(xiǎn)的最佳方式。也就是當(dāng)股市估值通常偏高時(shí),，我們持有現(xiàn)金,。當(dāng)股市陷入熊市，市場(chǎng)陷入恐慌時(shí),，投資者準(zhǔn)備在熊市底部買(mǎi)入,。

然后持有股票，直到下一個(gè)牛市見(jiàn)頂，然后賣(mài)出你的籌碼,，將勝利的果實(shí)裝進(jìn)口袋,。巴菲特等人靠?jī)r(jià)值投資實(shí)現(xiàn)了人生的財(cái)務(wù)自由。真正在股市做短線生意的人很少能成功,。

不過(guò),，價(jià)值投資還是需要一定的門(mén)檻：一方面，投資者必須有一定的資金,，因?yàn)榧词乖谂Ｊ兄?，個(gè)股上漲五六倍也是好事，而真正漲幅超過(guò)的股票十次很少見(jiàn),。而且五六倍的回報(bào)率,，沒(méi)有一定的資金肯定很難實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)自由。比如,，從10萬(wàn)炒到500萬(wàn),，比從100萬(wàn)炒到500萬(wàn)要困難得多。

另一方面,，價(jià)值投資必須有經(jīng)歷過(guò)幾次牛熊周期的投資者,，這樣才有經(jīng)驗(yàn)判斷哪里是熊市的底部區(qū)域或頂部區(qū)域，以及經(jīng)歷過(guò)牛市和熊市的投資者,。熊周期將嚴(yán)格遵守其操作,。紀(jì)律，無(wú)論是熊市下跌,，還是牛市上漲,，你都會(huì)持倉(cāng)，不進(jìn)行任何操作,，不犯任何錯(cuò)誤,。只有這樣，才能確保牛市上漲的碩果累累,。如果你沒(méi)有經(jīng)歷過(guò)熊牛周期，你肯定做不好價(jià)值投資,。

為什么股票投資有風(fēng)險(xiǎn),？事實(shí)上，投資者頻繁操作,，高位追漲,，低位割肉。只有在熊市底部積累資金,，在牛市頂部堆籌碼,，并且大部分時(shí)間不進(jìn)行任何操作的價(jià)值投資者，才能在股市賺錢(qián)。如果僅僅依靠二級(jí)市場(chǎng)來(lái)玩,，投資者的風(fēng)險(xiǎn)肯定會(huì)很高,。