作者：大浪濤鯨
一,、十年風(fēng)格與行業(yè)回顧
年：四萬(wàn)億強(qiáng)力刺激,，年金融海嘯后，全球量化寬松救市,，周期爆發(fā)。
年：周期余熱，偏向新技術(shù)趨勢(shì)。
年：加息周期開(kāi)啟，市場(chǎng)恐慌,，只有銀行抗跌。對(duì)于國(guó)防,，我們一般選擇公共制造業(yè)和高股息公司,。
年：小幅降息，微弱反彈,，房地產(chǎn)長(zhǎng)尾效應(yīng),。
年：新一代通信技術(shù)4G爆發(fā)，技術(shù)趨勢(shì)引爆上游設(shè)備和下游應(yīng)用,。投資新技術(shù)趨勢(shì)成長(zhǎng)股的黃金時(shí)代,。
年：全面牛市前夕，券商為來(lái)年指明了方向,，其中就包括4G引發(fā)的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的消費(fèi)趨勢(shì),。此外，低位板塊全部回補(bǔ)漲幅,。中國(guó)調(diào)整戰(zhàn)略,，“一帶一路”、亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行等多項(xiàng)長(zhǎng)期國(guó)家戰(zhàn)略脫穎而出,，打造大國(guó)敘事,。
年：LeverageBull，暴力歡樂(lè)的暴力結(jié)局,。低位補(bǔ)增量,，維持到年底，高位走A,。
年：弱修復(fù),，主要關(guān)注性能和周期。
年：供給側(cè)改革,，市場(chǎng)偏向業(yè)績(jī)周期；
年：貿(mào)易*去杠桿,，內(nèi)憂外患,。這是擠壓泡沫的殘酷而殘酷的一年。
年：尋求新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)和技術(shù)創(chuàng)新,。5G芯片連接一切,。貿(mào)易帶動(dòng)國(guó)內(nèi)替代的大邏輯*。技術(shù)趨勢(shì)疊加國(guó)際環(huán)境,。此外,，TWS等新的消費(fèi)趨勢(shì)也不斷涌現(xiàn),。
年：放牛、放野,、擁抱核心資產(chǎn),、機(jī)構(gòu)估值模型盛行。新能源汽車,、光伏已成為行業(yè)新趨勢(shì),。
年至今：半導(dǎo)體引領(lǐng)的新技術(shù)趨勢(shì)回落，貨幣政策領(lǐng)域趨同,，回報(bào)周期低估防御,。
總結(jié)過(guò)去十年決定各板塊市場(chǎng)表現(xiàn)的三大主導(dǎo)因素：
1、貨幣周期：價(jià)格的本質(zhì)是貨幣現(xiàn)象,，流動(dòng)性是股市風(fēng)格的命脈,。
2、經(jīng)濟(jì)周期：經(jīng)濟(jì)周期和貨幣周期是自反性的,，相互影響,。經(jīng)濟(jì)周期是社會(huì)規(guī)律的反映，貨幣周期是由央行控制的,。貨幣是一個(gè)領(lǐng)先指標(biāo),。
3、科技趨勢(shì),、行業(yè)趨勢(shì),、消費(fèi)趨勢(shì)：每一輪技術(shù)和行業(yè)趨勢(shì)都會(huì)讓成長(zhǎng)股火爆兩年。天真而輝煌的想象力最終要經(jīng)受估值和業(yè)績(jī)的雙重考驗(yàn),。另外,，管理團(tuán)隊(duì)的風(fēng)險(xiǎn)是雷暴的高風(fēng)險(xiǎn)區(qū)域。
阿爾法十年之錨：業(yè)績(jī)平穩(wěn)增長(zhǎng)是長(zhǎng)牛的驅(qū)動(dòng)核心,。
2,、近五年牛股回顧
年股權(quán)轉(zhuǎn)讓借殼
從指數(shù)來(lái)看，并沒(méi)有明顯的盈利行情,，但事實(shí)上,，上半年的鋰電池板塊、下半年的股權(quán)轉(zhuǎn)讓等板塊已經(jīng)走出了牛市多次,。
1,、四川雙馬：區(qū)間漲幅最大為645.19%。股權(quán)轉(zhuǎn)讓,。
在四川雙馬8月復(fù)牌公告中,，原大股東拉法基與和諧恒源、天津四科環(huán)簽署了《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》,。轉(zhuǎn)讓完成后,，拉法基將退出第一大股東地位,，和諧恒源實(shí)際控制人林棟梁將成為上市公司新的實(shí)際控制人。
在此期間,，不少熱點(diǎn)資金參與了該股的炒作,。與特力A當(dāng)時(shí)的孤軍奮戰(zhàn)相比，四川雙馬領(lǐng)漲了武昌魚(yú),、棟梁新材,、銀鴿投資等一大批個(gè)股，創(chuàng)造了近兩個(gè)月來(lái)最強(qiáng)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓概念,。
2：鼎泰新材：區(qū)間最大漲幅為482.74%,。借殼上市。
5月23日,，鼎泰新材公告稱,，擬注入順豐控股100%股權(quán)，預(yù)計(jì)價(jià)值433億元,。繼申通,、圓通計(jì)劃借殼A股上市后，又一家民營(yíng)快遞巨頭即將上市,。
3,、三江購(gòu)物：區(qū)間漲幅最大，達(dá)461.62%,。股權(quán)轉(zhuǎn)讓,。
11月21日，三江購(gòu)物公告稱,，阿里巴巴旗下杭州阿里巴巴澤泰擬通過(guò)協(xié)議轉(zhuǎn)讓,、認(rèn)購(gòu)定向增發(fā)股票及可交換債券的方式成為公司戰(zhàn)略投資者，投資總額約21.5億元,。元,。
交易完成后，杭州阿里巴巴澤泰將持有公司不超過(guò)1.75億股,，持股比例不超過(guò)32%,；若杭州阿里巴巴澤泰將全部可交換公司債券換股，持股比例可達(dá)35%,，成為公司第二大股東,。
三江購(gòu)物當(dāng)日復(fù)牌，此后連續(xù)6天漲?！?”?！耙弧卑彘_(kāi)盤后,，公司股票再次觸及7個(gè)漲停板,。
事實(shí)上，近期三江購(gòu)物股價(jià)持續(xù)上漲的過(guò)程中,，來(lái)自浙江,、上海的游資席位成為其背后最大的推手。進(jìn)一步看,，游資投資者之所以選擇三江購(gòu)物,，主要是受到“阿里巴巴概念”和“新零售”的炒作。
四,、黃尚黃：最大漲幅幅度：243%,。
每次上市公司年報(bào)、半年報(bào)披露前后,，那些具有高轉(zhuǎn)讓潛力的上市公司總是受到市場(chǎng)的特別關(guān)注,。作為高派息潛力股之一，皇上皇在屢次令市場(chǎng)失望后,，終于準(zhǔn)備推出上市以來(lái)的首次派息計(jì)劃,。年6月29日晚，黃上皇一改四年來(lái)的“鐵公雞”形象,，發(fā)布高額獎(jiǎng)金轉(zhuǎn)會(huì)計(jì)劃,，計(jì)劃轉(zhuǎn)會(huì)10到30人。
5,、元力股份：區(qū)間漲幅最大330.98%,。主營(yíng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)。
公司原有主營(yíng)業(yè)務(wù)活性炭占據(jù)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)30%以上的份額,，處于行業(yè)絕對(duì)領(lǐng)先地位,。公司不斷加強(qiáng)新型活性炭產(chǎn)品的研發(fā)，將產(chǎn)品從生產(chǎn)拓展到環(huán)境工程應(yīng)用和勞務(wù)服務(wù),。同時(shí)通過(guò)收購(gòu)實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)多元化,，現(xiàn)已形成平行的“活性炭產(chǎn)業(yè)鏈和硅黑產(chǎn)業(yè)鏈”。商業(yè)景觀,。
6,、固迪科技：區(qū)間漲幅最大為322.07%。未知,。
根據(jù)年12月27日簽署的《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》,，廣東固迪將固迪科技.142萬(wàn)股轉(zhuǎn)讓給山西圣農(nóng)，交易總價(jià)11.38億元,。其中,，股權(quán)轉(zhuǎn)讓分兩次，第一次轉(zhuǎn)讓比例為22.78%，第二次轉(zhuǎn)讓比例為5%,。
7,、廊坊發(fā)展：漲幅最大，幅度為293.52%,。牛股基因：識(shí)別股,。
年4月13日停牌前，恒大地產(chǎn)分別于11日,、12日在廊坊投資2.91億元,。
，消費(fèi)制造時(shí)代開(kāi)啟,。長(zhǎng)時(shí)間的短缺經(jīng)濟(jì)使得商品百貨需求大增,，第一輪牛市中，愛(ài)使股份和飛樂(lè)股份為代表商貿(mào),、輕工類行業(yè)領(lǐng)漲,。
2、起步市值普遍在20億以下
小市值,，大空間,，大牛股起步階段市值普遍小于20億。小市值公司彈性空間大,。統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn),，大牛股在牛市起步階段市值較A股整體偏低，而在牛市高點(diǎn)偏高,。
3,、業(yè)績(jī)?cè)鏊倜黠@
牛股背后往往對(duì)應(yīng)著業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)。統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn),，大牛股上漲有著堅(jiān)實(shí)基本面的支撐,。盈利高增長(zhǎng)為股價(jià)持續(xù)上升提供了堅(jiān)實(shí)的基本面支撐。A股五輪牛市中,，大牛股復(fù)合凈利潤(rùn)增速顯著高于市場(chǎng)平均水平,。
4、起步階段估值并不便宜
從估值水平看,，大牛股在起步階段也并不便宜,。五輪牛市起步階段，大牛股市盈率中位數(shù)分別為50.40倍,、16.88倍,、22.09倍、18.98倍,、27.18倍,，從估值看,，大牛股與其他股票無(wú)明顯差異。因此,，“便宜股才會(huì)大漲”的結(jié)論是錯(cuò)誤的,。
5、普遍有并購(gòu)動(dòng)作
很多大牛股在成長(zhǎng)過(guò)程中會(huì)經(jīng)歷并購(gòu)擴(kuò)張,。
參考資料來(lái)源：百度百科-牛股
參考資料來(lái)源：人民網(wǎng)-盤點(diǎn)年十大牛股：次新股集體稱王
